前一陣子，臺(tái)灣股市緩步上升，沖上8300多點(diǎn)，股民個(gè)個(gè)笑開(kāi)懷。沒(méi)有料到3個(gè)星期之內(nèi)，股市大海嘯，猛挫1000點(diǎn)，賺的錢(qián)都吐回去了。半個(gè)月平均每個(gè)股民荷包縮水35萬(wàn)元新臺(tái)幣，無(wú)奈、失望全寫(xiě)在臉上。股民賠光了紅包錢(qián)，虎年真難過(guò)，情緒激動(dòng)，大罵當(dāng)局無(wú)能。

　　都是情緒性的反應(yīng)，股民買(mǎi)賣(mài)股票賺了錢(qián)沾沾自喜，請(qǐng)客耍闊、自我夸耀。有賺就有賠，輸不起就別下注，被套牢也只能認(rèn)了，如今怪罪起當(dāng)局來(lái)，有些離譜。然而批評(píng)執(zhí)政當(dāng)局在臺(tái)灣已經(jīng)蔚為風(fēng)尚，言論自由，不罵白不罵，否則會(huì)顯得很落伍、吃虧。這回股市狂跌和臺(tái)灣當(dāng)局真的沒(méi)啥關(guān)系。

　　PIGS（葡萄牙、意大利、希臘及西班牙等四國(guó)）債務(wù)問(wèn)題蔓延全球，沖擊市場(chǎng)投資信心，歐美各股市率先慘跌，亞洲各股市也跟著一一隕落。臺(tái)股表現(xiàn)尤其脆弱。上周五終場(chǎng)大跌324.21點(diǎn)，跌幅為4.3%，收在7217.83點(diǎn)，單日跌點(diǎn)創(chuàng)25個(gè)月來(lái)最大。 　

　　按照證交所盤(pán)后信息，賣(mài)壓最大來(lái)源仍是外資，外資大賣(mài)臺(tái)股157.2億元。相對(duì)之下，投信與自營(yíng)商也分別賣(mài)超18.26億元及22.87億元。統(tǒng)計(jì)自1月22日的11個(gè)交易日以來(lái)，外資累計(jì)賣(mài)超金額已達(dá)1173億元，加權(quán)指數(shù)跌掉逾1100點(diǎn)，這個(gè)階段的跌幅達(dá)13.5%。

　　“中央銀行外匯局長(zhǎng)”林孫源表示，近來(lái)確實(shí)有外資匯出。不過(guò)，林孫源重申，外資要來(lái)投資，就按照申報(bào)目的投資，否則就請(qǐng)出去。林局長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)，外資賣(mài)了股票，如果不再投資，就匯出去，如有外資停留但不投資的情況，將送交“金管會(huì)”處理。臺(tái)灣“央行”早就對(duì)外國(guó)流入的“熱錢(qián)”深?lèi)憾�痛絕之，但是基本上也是束手無(wú)策。這些錢(qián)明擺著是進(jìn)來(lái)炒股票的，每回都幾乎是行動(dòng)一致地買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，造成風(fēng)潮，散戶(hù)們跟進(jìn)跟出，永遠(yuǎn)慢上半拍一拍，賠錢(qián)的總是小老百姓。股市辛酸史，千篇一律。

　　其實(shí)也不應(yīng)當(dāng)都責(zé)備股民，當(dāng)局既然制定政策歡迎各界投資股市促進(jìn)經(jīng)濟(jì)，就有責(zé)任將股市的游戲規(guī)則設(shè)定得合情合理合法，先決條件應(yīng)當(dāng)是妥善保護(hù)好當(dāng)?shù)氐耐顿Y者。

　　葡萄牙、西班牙和希臘暴發(fā)財(cái)政危機(jī)，引發(fā)歐元大幅貶值，國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)者警告，如果不能有效控制這一波經(jīng)濟(jì)危機(jī)，它頗有可能形成第二次金融風(fēng)暴。此語(yǔ)令人驚悚，全球經(jīng)濟(jì)勢(shì)必抗不住再一次的金融風(fēng)暴。身為世界村中的一個(gè)小型經(jīng)濟(jì)個(gè)體，臺(tái)灣只能密切關(guān)注歐洲方面的發(fā)展情況。

　　匯豐龍鳳基金經(jīng)理人黃世洽表示，由于歐美股市的短空氣氛逐漸形成，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)升高，預(yù)期短期熱錢(qián)流出量會(huì)加大。最近兩個(gè)月熱錢(qián)流入臺(tái)灣股市非常多，外資調(diào)節(jié)尚未告一段落前，大盤(pán)還看不到強(qiáng)勢(shì)反彈的機(jī)會(huì)。熱錢(qián)大量流入，是臺(tái)灣股市上漲的主要因素，沒(méi)有及早脫手，責(zé)任也在自己。

　　黃世洽認(rèn)為，觀察目前歐美股市的狀況，急跌的情況并未結(jié)束。但是投資人不必過(guò)度悲觀，經(jīng)過(guò)這波修正，不少個(gè)股中長(zhǎng)線買(mǎi)點(diǎn)已陸續(xù)出現(xiàn)，未來(lái)半年產(chǎn)業(yè)能見(jiàn)度高，若企業(yè)獲利維持高度成長(zhǎng)，總體的情況不會(huì)壞。不少投資人說(shuō)，如果大盤(pán)跌破7000點(diǎn)，就進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)。

　　整體的經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，才是最可靠的指標(biāo)。

　　（作者曾任臺(tái)灣美商美林證券公司總裁）