多個債權(quán)計劃待批險資掘金基建投資

2011-12-28 09:50     來源:上海證券報     編輯:范樂

  隨著保險資金投資基建項目閘門的打開,保險公司“掘金”實業(yè)的熱情溢于言表。

  消息人士昨日向本報記者透露,按實際發(fā)行規(guī)模估算,2011年以來,保險債權(quán)項目產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模已達680億左右,此外,目前至少還有十幾個保險資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃已上報,等待著保監(jiān)會批復。

  據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,太平資產(chǎn)管理公司近期與國務(wù)院南水北調(diào)工程建設(shè)委員會辦公室簽署了“南水北調(diào)工程第三期債權(quán)投資計劃”,募集資金用于南水北調(diào)工程東、中線一期工程建設(shè),期限為4至8年,采取分期發(fā)行方式,累計金額達400億元。此前南水北調(diào)一、二期債權(quán)計劃已募資150億元。

  據(jù)了解,南水北調(diào)工程債權(quán)投資計劃是保險行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域的創(chuàng)新,是迄今為止國內(nèi)保險行業(yè)資質(zhì)等級最高、發(fā)行規(guī)模最大的債權(quán)計劃,也是目前保險行業(yè)參與機構(gòu)最多的債權(quán)計劃產(chǎn)品。

  同樣將投資目光瞄準基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資項目的,還有其他6家具有發(fā)起債權(quán)投資計劃的保險資產(chǎn)管理公司。本報記者從相關(guān)渠道獲悉,目前已上報至保監(jiān)會的項目有:煤炭、鐵路、高速公路等保險資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃。

  業(yè)內(nèi)人士透露稱,2011年,債權(quán)項目產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模為680億左右,其中以電力、交通等項目占比較高,主要原因是此類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)涉及民生,評級水平較高,更受市場推崇。而2008年至2011年11月底,保險行業(yè)已累計發(fā)行債權(quán)投資計劃40多個,累計募集投資資金1000多億元。

  滬上一位保險資產(chǎn)管理業(yè)人士分析說,基礎(chǔ)設(shè)施類項目一般所需資金量較大、項目營運周期長,正好與保險資金規(guī)模大、期限長的特點相匹配。投資基礎(chǔ)設(shè)施類項目不但增加了保險資金投資渠道,還可在保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施后,減少對利率敏感性產(chǎn)品的依賴,推動公司保險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

  在股市萎靡不振的大背景下,加上債權(quán)投資計劃的收益率普遍高于國債、企業(yè)債,這從一定程度上影響了保險機構(gòu)資產(chǎn)配置策略的日漸改變,開始轉(zhuǎn)投“債權(quán)投資計劃”。

  而近年來基礎(chǔ)建設(shè)項目的激增,恰好給了保險機構(gòu)涉足的機會。除交通、電力等建設(shè)項目外,保障房項目當是保險公司下一個基建投資重點。據(jù)記者了解,繼今年參與北京保障房投資計劃——“藍德計劃”后,已經(jīng)有保險資產(chǎn)管理公司正在籌劃發(fā)行其他省市的保障房債權(quán)投資計劃。

  不過,由于北京保障房投資項目的“偏低收益率+風險不確定”,令保險資金對于保障房投資項目較為謹慎!霸谫Y金面偏緊的背景下,債權(quán)投資計劃能否發(fā)行成功,關(guān)鍵還是看收益率是不是夠吸引人。”一位保險資產(chǎn)管理公司人士說。

  另外,鑒于保險機構(gòu)對基建投資更高收益率的渴望,知情人士透露說,監(jiān)管部門有意加快保險資金基建投資模式的探索,有選擇地試點“股權(quán)投資計劃”。

  業(yè)內(nèi)資深人士告訴記者,以股權(quán)投資形式間接投資基建項目,風險較大、但長期收益性高。他建議,為規(guī)避風險,保險機構(gòu)不妨選擇與地方政府合作形式,投資區(qū)域性、壟斷性的行業(yè)。

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