專家稱需格外警惕輸入性資產(chǎn)價格上漲產(chǎn)生的泡沫風險

　　進入四季度，一系列的價格變動開始在全國范圍內(nèi)逐漸浮現(xiàn)。從成品油價格的上調(diào)，到北方地區(qū)蔬菜價格上漲，再到新一輪電價調(diào)整方案出臺。多種產(chǎn)品的價格上漲引發(fā)了人們對物價普漲和通貨膨脹的憂慮。有關專家表示，產(chǎn)品價格的上漲不一定導致通脹的發(fā)生，但資本價格出現(xiàn)的泡沫卻需格外警惕。

　　多種產(chǎn)品價格上漲

　　根據(jù)全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測，與前一日相比，11月23日，蔬菜價格以漲為主，華北、西北地區(qū)漲勢較為明顯；豬肉價格微幅波動，吉林、四川、重慶、河南、山東等生豬主產(chǎn)區(qū)漲幅居前；牛羊肉價格均至春節(jié)后的較高水平；禽蛋價格微漲，成品糧油、奶類價格基本穩(wěn)定。從一周情況來看，蔬菜價格大幅上漲；肉類、禽蛋、淡水魚、成品糧價格均微幅上行。商務部的監(jiān)測結果表明，11月9日至15日，我國36個大中城市食用農(nóng)產(chǎn)品市場價格已經(jīng)比前一周上漲了1%。

　　在食品價格普漲的同時，資源類產(chǎn)品的價格也依舊保持著上漲的趨勢。11月10日，國內(nèi)成品油價格大幅上調(diào)約7%，最近國家發(fā)展改革委關于天然氣定價機制改革的具體方案也正在討論。和居民生活密切相關的公共事業(yè)也開始進入密集的調(diào)價區(qū)間，11月19日，國家發(fā)展改革委上調(diào)國內(nèi)非居民銷售電價，每千瓦時提高2.8分錢，部分城市也已先期試點階梯遞增電價的措施，居民銷售電價的調(diào)整不可避免。而最近幾個月內(nèi)，包括上海、天津、沈陽、廣州、南京等多個大中城市都已經(jīng)舉行了水價上調(diào)的聽證會，北京市更是于11月20日，將本市非居民用水水價每立方米上調(diào)了0.4元。

　　與此同時，隨著國際大宗商品價格的持續(xù)走高，資產(chǎn)價格的上漲趨勢十分明顯，雖然一時間尚未傳導至居民消費領域，但也已經(jīng)營造出了漲價的氛圍。

　　斷言通脹為時尚早

　　物價的全面上漲引發(fā)了人們對通脹到來的普遍憂慮。中國社會科學院副院長李揚表示，目前中國的確面臨物價向上的三方面壓力：一是輸入性通脹。社科院的一項研究表明，中國經(jīng)濟發(fā)展和波動受國際共同因素變化影響的比例均已超過50%，這使中國很容易受到輸入性通脹的影響。二是在部分領域、部分產(chǎn)業(yè)，也存在供不應求的情況，比如極少數(shù)農(nóng)產(chǎn)品價格的波動造成了國內(nèi)物價的波動，這種現(xiàn)象未來還有可能發(fā)生。三是貨幣供應的影響。年內(nèi)貨幣供應量的猛增，也會對物價上升產(chǎn)生壓力。

　　不過李揚同時表示，目前至少有兩類因素導致中國物價難以大幅上漲。一是中國的儲蓄率始終保持在很高的水平上，而且這些年一直在提高。二是產(chǎn)能過剩，國家統(tǒng)計局資料顯示的24個行業(yè)中，有21個行業(yè)存在不同程度的產(chǎn)能過剩。在大部分產(chǎn)業(yè)都是供應大于需求的情況下，物價總水平應該沒有上漲壓力。

　　“中國未來傳統(tǒng)意義上通貨膨脹的危險并不大。”李揚解釋說，在實體經(jīng)濟領域，基本上是供過于求，“供過于求的影響可能會強于貨幣供應量增多的影響”，也就是說，在今后的一段時間里，中國的物價水平顯著變動主要表現(xiàn)在CPI和PPI所覆蓋商品上的可能性不大，“恐怕更多會表現(xiàn)在資產(chǎn)價格上。”

　　來自海內(nèi)外的諸多機構人士也傾向于認為，未來通脹體現(xiàn)在資產(chǎn)價格上的可能性較大。花旗銀行全球市場亞洲有限公司首席經(jīng)濟學家蔡真真表示，亞洲市場的繼續(xù)發(fā)展會為資產(chǎn)價格進一步上升提供動力，未來有望看到亞洲資產(chǎn)價格持續(xù)上漲。

　　北京大學中國經(jīng)濟研究中心教授宋國青表示，未來實際通脹壓力并不嚴重。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，盡管已連續(xù)數(shù)月出現(xiàn)上漲，但最新的CPI、PPI增幅依然處于負值區(qū)間，這說明，與去年同期相比，物價總水平仍是下降的。高盛中國經(jīng)濟學家喬虹日前在接受記者采訪時也預計，通脹還不會構成太大威脅。高盛公布的預測數(shù)據(jù)認為，中國2009年全年通脹率會保持為負值，而2010年則可能在2%至3%之間。

　　資產(chǎn)價格泡沫要警惕

　　盡管通脹在短期內(nèi)還不會對中國經(jīng)濟構成重要的威脅，但資產(chǎn)價格泡沫的堆積卻需要引起高度重視。全國政協(xié)委員、國家統(tǒng)計局原局長李德水近日表示，明年的CPI不可能出現(xiàn)強勁反彈，但是資產(chǎn)價格的上漲值得關注，特別是輸入性的資產(chǎn)價格上漲。

　　為克服國際金融危機的影響，各國采取的經(jīng)濟刺激政策導致了流動性的泛濫。在這種情況下，國際大宗商品價格持續(xù)走高。從目前的商品價格走勢來看，無論是紐約黃金，還是倫敦金屬期貨市場銅、鋁、鎳、鋅等，相對半年前價格已經(jīng)暴漲了1到2倍，而原油價格也在短時期內(nèi)即從32美元漲到80美元附近，黃金價格則從780美元漲到近1200美元。大宗商品價格暴漲帶來的影響已開始逐漸向國內(nèi)轉移。資產(chǎn)價格的膨脹勢必會導致生活資料、工業(yè)品價格的上漲。

　　中國人民銀行研究局副巡視員王宇日前公開表示，下一步在關注整個經(jīng)濟增長的同時，還要關注因前一段時間放貸過多引起的通脹預期和資產(chǎn)價格膨脹問題。央行貨幣政策委員會委員、經(jīng)濟學家樊綱更是在五天時間內(nèi)兩次提醒說，雖然通貨膨脹短期還不會到來，但財產(chǎn)泡沫風險、資產(chǎn)泡沫風險確實是值得警惕的一件事情。

　　一些專家提醒，如果現(xiàn)在沒有管理好通脹預期，資產(chǎn)價格的暴漲，極有可能向與民生相關的商品滲透。(記者 羅宇凡)