昨日，周小川和三位央行副行長就“貨幣政策與金融改革”有關(guān)問題回答提問。新華社記者 王鵬 攝

　　周小川（左一）神情專注地聽記者提問。新京報記者 韓萌 攝

　　繼續(xù)靠首付和房貸利率控房價

　　【房價調(diào)控】

　　記者：最近中國國內(nèi)房地產(chǎn)價格上漲較快，央行今年將會采取怎樣的貨幣政策來避免房價過快增長？

　　周小川：貨幣政策主要是管理總需求，一般情況下，如果總需求過度，會導(dǎo)致物價上漲，同時資產(chǎn)價格也會上漲，這其中也包括房價、股票和其他資產(chǎn)的價格。但往往價格也可能是不同步的，我們可以看到很多國家都曾出現(xiàn)過這種現(xiàn)象，有時候物價低迷，資產(chǎn)價格上漲，有時候資產(chǎn)價格低迷，物價上漲，不同類別的資產(chǎn)價格上漲的方向也是不一樣的。因此，在這種情況下，貨幣政策更主要的是應(yīng)對總需求，主要是根據(jù)像CPI這樣的消費物價指數(shù)以及生產(chǎn)資料價格指數(shù)來調(diào)整貨幣政策。

　　如果各種價格變動不一致的話，貨幣政策作為控制總量的工具，不一定全都能照顧到。但對于房價來講，我們有一些結(jié)構(gòu)性的政策，幾年前就已開始運用，比如說首付比例和專門針對房貸的利率，還有專門針對房地產(chǎn)的一些價格調(diào)整措施，這些措施還會繼續(xù)使用，有的還會繼續(xù)加大一定力度，這不是總量政策，而是結(jié)構(gòu)性的信貸政策，可以通過這個來實現(xiàn)控制房價目標(biāo)。

　　中國不再是寬松的貨幣政策

　　【貨幣政策】

　　記者：政府工作報告提出全年7.5%的GDP預(yù)期增長目標(biāo)，還有不超過13%的M2（廣義貨幣）預(yù)期增長目標(biāo)，這存在保增長和控通脹的矛盾。這會迫使央行繼續(xù)執(zhí)行中立的貨幣政策，您怎么看？

　　周小川：中國的貨幣政策是為四項目標(biāo)共同服務(wù)的，第一是保持低通脹；第二是促進經(jīng)濟增長；第三是促進就業(yè)；第四是保持國際收支基本平衡。這四個目標(biāo)確實有時候相互之間會存在不一致，是需要權(quán)衡的。

　　總理的政府工作報告中提出預(yù)計的經(jīng)濟增長目標(biāo)就是GDP增長7.5%，CPI控制在3.5%左右，廣義貨幣供應(yīng)量增長是13%左右。這個13%是代表了穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健的含義就是比較中性的，我們不再是寬松的貨幣政策。

　　適度寬松的貨幣政策是在應(yīng)對危機的那兩年采取的，之后在2010年年末，中央經(jīng)濟工作會議以及2011年政府工作報告中已將貨幣政策的取向轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，不再是寬松的、擴張型的貨幣政策。

　　從數(shù)量上來看，今年定13%左右的廣義貨幣供應(yīng)量預(yù)期增長目標(biāo)，如果與去年和前年實際實現(xiàn)的數(shù)字相比，應(yīng)是趨于更緊一點，這表明大家對于保持物價基本穩(wěn)定的強調(diào)。

　　銀行業(yè)不良貸款率只有0.95%

　　【不良貸款】

　　記者：2012年，商業(yè)銀行的盈利水平和利潤增速都出現(xiàn)了較明顯下滑，不良貸款也在上升，請問央行對這個現(xiàn)象有什么看法？同時請預(yù)測一下今年銀行的利潤增速以及不良貸款的情況。

　　潘功勝：這些年來，中國的銀行業(yè)盈利的增長速度還是不錯的。目前，中國的銀行業(yè)無論是從不良貸款的余額，還是從不良貸款的比率看，都處于非常低的水平。現(xiàn)在整個銀行業(yè)不良貸款的余額不足5000億，而中國銀行業(yè)整體的貸款余額到去年年底已經(jīng)接近65萬億，很快就會接近70萬億。不良貸款率只有0.95%，這說明中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量水平總體是比較好的，在這樣低位水平基礎(chǔ)上有些波動，應(yīng)當(dāng)屬于正常狀態(tài)。過去幾年中，中國的銀行業(yè)在撥備的提取上采取了非常逆周期的政策，去年年底撥備覆蓋率的水平是300%，說明銀行業(yè)風(fēng)險抵御的能力是非常強的。

　　至于未來，我有信心中國銀行業(yè)會保持一個比較好的穩(wěn)定盈利能力和風(fēng)險控制能力，而且具有良好的投資價值�，F(xiàn)在主要銀行的市凈率的水平在1：2左右，市盈率的水平在6、7倍，應(yīng)該是具有比較良好的投資價值。

　　M2增長率合適 物價不會突漲

　　【貨幣供應(yīng)量】

　　記者：中國的M2已快接近百萬億，很多人形容為“堰塞湖”，您怎么看待這么大的貨幣量，中國經(jīng)濟今后要消化它時，有沒有可能會引起長期的通脹風(fēng)險？

　　周小川：首先從中央銀行的角度給大家一個正確理解的方向，就是中央銀行高度重視保持低通貨膨脹的目標(biāo)。我剛才也提到過貨幣政策有四個目標(biāo)，但是在絕大多數(shù)情況下，中央銀行最強調(diào)的還是物價穩(wěn)定的目標(biāo)。

　　M2的數(shù)量是和誰去比呢？有的同志是和GDP相比，即便和GDP相比，中國也不是最高的，日本比我們更高，還有其他一些國家也比我們要高。這些高的國家是不是會產(chǎn)生很高的通脹呢？也不見得。因為日本迄今還在擔(dān)心通貨緊縮。對此，可能需要考慮很多復(fù)雜的因素。我們可以給大家一些思路，就是要注意到，通常儲蓄率高的國家M2也比較高。本來亞洲的儲蓄率就是高的，而中國在亞洲國家中也是高的。

　　如果我們今后能夠控制M2的增長率，將其保持在合適的水平，就不會導(dǎo)致突發(fā)性的物價上漲，所以M2的總量和“堰塞湖”不是一回事。

　　20%地方融資平臺貸款有風(fēng)險

　　【地方債務(wù)】

　　記者：目前一些地方政府融資平臺公司面臨數(shù)量多、舉債融資不規(guī)范，不少地區(qū)和行業(yè)的償債能力弱等問題，您認為下一步應(yīng)該如何防范和化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險？

　　周小川：地方政府融資平臺的風(fēng)險應(yīng)該量化分析，既不要低估了它的風(fēng)險，也不要說的好像風(fēng)險已經(jīng)大的不得了。

　　根據(jù)銀監(jiān)會對于地方政府融資平臺類別的劃分，有相當(dāng)大一部分是項目型的貸款，再有一部分貸款是有抵押和質(zhì)押支持的。還有大約20%左右的地方政府融資平臺的貸款，項目可能是公益性的，它本身沒有收入來源，要靠地方財政運用未來的其他收入綜合進行償還。這部分平臺貸款是大家比較重視的，也是容易出風(fēng)險的，還涉及地方政府做的有些擔(dān)�；蛘弑ＷC是否恰當(dāng)?shù)膯栴}。

　　對于這部分貸款，一方面我們要高度重視風(fēng)險，另一方面也要看到中國在城鎮(zhèn)化進程中，有一些地方政府應(yīng)該做的事但是沒有合適的融資渠道，金融市場還應(yīng)該考慮通過改革、通過引進新的金融工具、通過規(guī)則的制定和調(diào)整，來使得一些有綜合收益或者有社會效益的項目融資，能夠獲得金融市場和金融服務(wù)的支持。

　　不管是否連任 政策保持連續(xù)

　　【央行政策】

　　記者：請周行長談一談有關(guān)央行行長以及央行政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性問題，因為過去十年里，是在您的主管之下，中國逐步推進了金融體系的開放和改革。

　　周小川：本屆政府，也就是從2008年到今年，政府的工作方針中歷來都強調(diào)一條，就是要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。之所以如此是因為實踐表明，這一段實行的政策大體上方向都是正確的，政策是有效的。

　　當(dāng)然我們也有很多不足的地方需要改進和完善。凡是做得對的，就會強調(diào)保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。不管我本人是否連任，所謂實踐檢驗真理、實踐檢驗政策，做得對的東西肯定會保持連續(xù)性和穩(wěn)定性。

　　至于說具體的政策，據(jù)我所知，其實金融政策往往爭議很大，有一些要經(jīng)過幾年時間，通過實踐考驗看站住了沒有，大家評價怎么樣。如果評價好的話，我相信不管是誰當(dāng)中央銀行行長，這些政策都會保持連續(xù)性和穩(wěn)定性。同時坦白地說，我也經(jīng)常有做錯的地方，也有做得不準(zhǔn)的地方。這些地方該修正的要修正，總的來講，對的政策肯定要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性。