后市表現是市場對于光大銀行本次A股發行最為關心的問題之一。
對此,某接近此次發行的人士曾表示,光大銀行此次A股公開發行有“綠鞋”保駕護航,其股東的鎖定期情況也可圈可點,該行上市后流通市值較小,后市表現有望得到有力支撐。
此前發布的光大銀行《A股網下發行公告》顯示,此次光大銀行初始發行61億股,全額綠鞋行使后發行規模為70億股。
其中,戰略配售不超過30億股,約占綠鞋行使前發行規模的一半;回撥機制啟動前,網下發行不超過15.5億股;其余部分向網上發行。
光大銀行主管上市工作的黨委副書記林立在網上路演中介紹:“光大銀行本次網下發行的15.5億股鎖定期為3個月;戰略配售的30億股鎖定期為12個月。”
由此,預計光大銀行上市三個月內的流通股數僅為24.5億股(含綠鞋),三個月至一年內的流通股數僅為40億股(含綠鞋),若按發行價格區間上限3.1元/股計算,流通市值僅為124億元,將是已上市銀行中流通市值最小的之一。
由于現有股東的鎖定期較長,即使上市一年以后,光大銀行的大部分股份仍在鎖定期內。匯金公司及其控股的中國再保險持有的約215億股股份上市后將鎖定3年;2009年引資的境內投資者(除中國再保險)持有的約37億股股份上市后將鎖定超過2年,鎖定期至2012年11月5日;而上市一年后解禁的光大銀行其他老股東持有的約82億股股份中還包括光大集團及光大控股持有的約39億股股份,因此目前已發行股份在上市一年后真正流通的僅為約43億股。
預計光大銀行上市一年后的流通市值約在500億元左右,而已上市的全國性股份制銀行的平均流通市值已近700億元,光大銀行的流通市值仍處于較低水平。
某機構投資者表示,“光大銀行上市后的流通市值很小,加上其未來盈利的高成長性,后市有望受到熱捧,若看準機會預計會有不錯的收益。”
從估值層面看,目前銀行股估值水平已經處于低位,A股銀行板塊已具備長期投資價值,加之光大銀行自身獨特的發行結構和現有股東較長的鎖定期有望給投資者提供更多的交易性機會,光大銀行的后市表現值得期待。