央行在利率市場化的政策上再次邁出了一大步。

　　7月20日，央行宣布全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由商業銀行自主定價。此外，一并取消的還有票據貼現利率管制及對農村信用社貸款的利率上限管制。

　　針對票據貼現利率管制的取消，多家銀行票據業務相關人士稱，實際影響“微乎其微”，暫時不會對票據市場交易、票據貼現業務、銀行貼現利率的定價產生正面或負面作用。

　　貼現利率缺少標桿

　　央行的新政在市場上掀起了一陣軒然大波，但是從事票據業務人士卻并不以為意。

　　據了解，央行明確提出了“取消票據貼現利率管制，改變貼現利率在再貼現利率基礎上加點確定的方式，由金融機構自主確定。”這項規定給予了金融機構在票據業務中更多的自主權，其深意是為了方便企業融資，能讓更多的資金流向實體經濟。

　　然而，一家國有大行人士認為，從銀行的角度來看，既定的票據利率貼現方式不會改變，票據貼現利率的定價依然會延續之前的做法。“能不能降低企業融資成本，能不能有利于企業的融資仍不明確。”

　　據該人士介紹，目前國內票據市場的市場化程度已經是相當高，完全不同于銀行貸款管制的情況。在票據市場上，銀行的貼現利率眼下也已經沒有完全按照央行再貼現利率基準加點的方式來確定。“如果你持有一張票據要貼現，你就不得不去每一家銀行咨詢貼現的利率，各家商業銀行的利率都不一樣，行業內沒有一個統一的標桿。”

　　取消管制形式大于實質

　　“市場上的貼現利率一般是高于央行再貼現利率的，但是銀行的貼現利率并不以此來做參照。實際上，決定銀行貼現利率的因素主要是資金價格和銀行的存貸比兩個因素。”該人士表示。

　　據其介紹，資金的價格能表現出當前市場上資金的供需關系，是影響銀行貼現利率的外部因素；不同銀行對票據貼現利率的不同，則是因為銀行存貸比的關系，是銀行貼現利率內部因素。

　　“銀行存貸比一直是有監管要求的，而貸款一項中包括了一般貸款和票據貸款。部分銀行為了補充貸款或者限制貸款，就會調節銀行的貼現利率，這樣就能達到調節存貸比的目的。”上述人士稱，銀行票據貼現利率就是總行根據本身的情況確定，然后地方支行在這個基礎上略微的浮動。

　　他認為，央行對貸款利率管制的放松影響要遠遠大于取消票據貼現利率管制的影響。“取消票據貼現利率管制更多是表現于形式，真正的效用并不大。”

　　對于央行取消票據利率管制的新政，有部分票據市場人士認為，可能還意味著未來交易風險會更大一些。

　　一家城商行人士告訴 《每日經濟新聞》記者，取消利率管制之后，市場利率的波動可能會更頻繁，而銀行考慮到風險和市場利率的變化，也會更傾向于發行短期票據。“這或許對銀行同業業務期限錯配的問題上有一點幫助。”