日前，央行宣布，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，全面放開貸款利率管制有助于降低企業(yè)融資成本，提升銀行服務(wù)水平，更好地發(fā)揮金融支持實體經(jīng)濟(jì)的作用。由于長期以來，我國中小企業(yè)面臨融資成本高、獲得貸款難的問題，因此貸款利率下限的放開能否扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)的融資困境，成為業(yè)界普遍關(guān)注的問題。

　　多家銀行貸款利率未作調(diào)整

　　7月22日，記者登錄招商銀行、光大銀行、平安銀行等多家銀行官方網(wǎng)站，在“貸款利率”一欄中看到，上述銀行均未對貸款利率作出調(diào)整，仍以2012年7月6日生效的利率為準(zhǔn)，其中6個月以內(nèi)的貸款利率為5.600%，6個月至1年的貸款利率為6.00%，1年至3年的貸款利率為6.15%。

　　“目前暫未接到總行調(diào)整貸款利率的通知，貸款利率保持不變。”浦發(fā)銀行一家基層網(wǎng)點的客戶經(jīng)理這樣告訴記者。

　　“針對不同的客戶，銀行的貸款利率會有所差別，貸款利率下浮也并非針對所有企業(yè)。央行放開貸款利率管制，銀行肯定會進(jìn)行重新定價，但短期內(nèi)還看不到變化。”某城商行資產(chǎn)負(fù)債管理部人士說。

　　商業(yè)銀行并未迅速作出貸款利率調(diào)整的動作，也符合此前業(yè)內(nèi)專家的預(yù)測。“接下來的一段時間內(nèi)，銀行不會大幅降低貸款利率，而是會保持貸款利率穩(wěn)步地調(diào)整。因為在經(jīng)濟(jì)增速下行周期，銀行如果大幅降低貸款利率，利潤會受到很大沖擊。”中信銀行研究規(guī)劃部總經(jīng)理張春子表示，銀行需要調(diào)整資產(chǎn)配置，加強(qiáng)利率管理，逐步調(diào)整貸款利率，才會獲得穩(wěn)健發(fā)展。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，貸款利率最終如何變化取決于兩個方面：一是貸款的供給總量；二是信貸需求者的談判能力。從前者來看，目前貸款總量總體偏緊，因而，并不會導(dǎo)致貸款利率整體顯著波動；從后者來看，對具有談判能力的主體，過去由于法規(guī)的限制，最低利率只能下浮至七折，現(xiàn)在則存在下浮更低的空間，這類主體主要是央企、地方政府和其他高信用等級的企業(yè)，對于其他企業(yè)來說，由于此前利率本來就是上浮的，因而本次調(diào)整影響不大。

　　短期內(nèi)中小企業(yè)融資成本可能上升

　　記者注意到，央行發(fā)布的《2013年一季度貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，執(zhí)行基準(zhǔn)利率的貸款占比23.8%、執(zhí)行上浮利率的貸款占比64.8%，兩者合計88.6%；執(zhí)行下浮利率的貸款11.4%，這其中很大一部分是居民住房按揭貸款，其他類型貸款的占比很少，執(zhí)行0.7倍下限貸款的比例幾乎可以忽略。

　　這就意味著，取消貸款利率下限在短期內(nèi)對降低企業(yè)部門融資成本的貢獻(xiàn)不高。尤其對中小企業(yè)來說，目前銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮，因此取消貸款利率下限對改善中小企業(yè)融資難的作用可能有限。

　　當(dāng)?shù)弥�央行的貸款利率改革政策后，浙江省泵閥行業(yè)協(xié)會秘書長陳文榮表示，中小企業(yè)能否改善融資狀況，取決于信貸資金的供給和需求，由于目前信貸資金仍是供不應(yīng)求，控制權(quán)掌握在銀行手中，銀行為了盈利和風(fēng)險控制的考慮，對中小企業(yè)貸款的發(fā)放仍然比較嚴(yán)苛。

　　“目前浙江地區(qū)許多中小企業(yè)的貸款利率都上浮40%以上。”陳文榮告訴記者，“大多數(shù)中小企業(yè)都是租的廠房，沒有抵押，加上去年的民間借貸風(fēng)波使中小企業(yè)相互之間的信用喪失，無法通過聯(lián)保互保的方式獲得貸款，中小企業(yè)融資仍面臨困境。”

　　在銀行信貸資金緊張的現(xiàn)狀下，基準(zhǔn)利率上浮的貸款都有企業(yè)排隊，銀行自然不會主動降低利率甚至低于基準(zhǔn)利率去迎合企業(yè)的需求。

　　“由于大企業(yè)相對小企業(yè)具有的優(yōu)勢短期不變，比如政府隱性擔(dān)保，項目往往與政府相關(guān)，且存款規(guī)模較大。疊加貸款利率的開放，使銀行在競爭大企業(yè)客戶時會給予更優(yōu)惠的融資成本，提高了大企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的議價能力。然而，銀行為了補(bǔ)償大企業(yè)貸款利率下行帶來的損失，而中小企業(yè)對資金需求較高，因此銀行可能會進(jìn)一步提高中小企業(yè)貸款利率。”興業(yè)證券分析師王涵表示。

　　盡管短期內(nèi)中小企業(yè)融資成本可能會上升，但長期來看，貸款利率下限取消還是將利好中小企業(yè)。

　　“對于中小企業(yè)，現(xiàn)在農(nóng)信社的貸款利率上限取消了，這些缺錢的企業(yè)貸款利率會提高，但貸款的可獲得性會改善。過去，銀行覺得貸款給這些企業(yè)不劃算，現(xiàn)在由于條例的改變，可以有更高的利率，特別是農(nóng)信社，由于中小企業(yè)通過給予更高的利率來獲得貸款。”魯政委表示。

　　利率市場化推進(jìn)需要其他配套措施

　　采訪中不少業(yè)內(nèi)專家表達(dá)了這樣的擔(dān)憂：許多新興市場國家在貸款利率放開之后，都曾經(jīng)出現(xiàn)貸款、存款利差大幅度擴(kuò)大的情況，中小企業(yè)支付的利率越來越高，大企業(yè)支付的利率越來越低，由此造成的金融風(fēng)險也將加大。

　　因此，利率市場化改革需要其他制度配合才能達(dá)到預(yù)期效果。

　　“實現(xiàn)利率市場化需要一定的前提條件，包括穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和完善的金融市場，中央銀行需要具備較高的利率間接調(diào)控水平，商業(yè)銀行較強(qiáng)的定價和抗風(fēng)險能力，以漸進(jìn)改革式推動利率市場化，重視利率市場化過程中的風(fēng)險防控，要轉(zhuǎn)變貨幣政策調(diào)控方式，以健全的法律制度為保障。”上述城商行資產(chǎn)負(fù)債管理部人士表示。

　　中國人民銀行研究局副局長王宇認(rèn)為，中國推進(jìn)利率市場化面臨兩個困難。在微觀層面，國有企業(yè)和國有銀行是軟約束，并且他們是“大而不能倒”，預(yù)算軟約束的直接后果就是國有企業(yè)和銀行缺少激勵與約束機(jī)制。在宏觀層面，利率的決定、變動和傳導(dǎo)需要完善的金融市場，但中國金融市場發(fā)展不完善。（孟揚）