繼將中國房地產(chǎn)行業(yè)展望從穩(wěn)定調(diào)為負面之后，昨天，標普公布的一份針對中國房地產(chǎn)開發(fā)商的壓力測試顯示，為保證流動性，很多開發(fā)商會降價促銷，預計未來6至12個月房價會跌10%。

　　壓力測試銷售降三成難承受

　　壓力測試顯示，多數(shù)開發(fā)商能夠承受2012年銷售額下降10%。如果銷售額下降30%，可能使包括數(shù)家大型開發(fā)商在內(nèi)的很多開發(fā)商承受嚴峻的流動性壓力。

　　“自6月份以來，開發(fā)商的資金壓力持續(xù)上升，我們認為，未來6至12個月，它們的銷售情況仍將非常不確定。此外，房地產(chǎn)行業(yè)的整體負債也會快速上升。”標普方面表示。

　　標普信用分析師符蓓表示，銷售額下降和國內(nèi)外信貸緊縮是推動開發(fā)商流動性壓力上升的主要因素，存在較大再融資風險的小型、細分市場開發(fā)商2012年面臨困境的風險更大。

　　特別關(guān)注6公司被指最難扛

　　標普稱，最扛不住銷售額下降打擊的開發(fā)商有6家：沿海家園、綠城中國、合生創(chuàng)展、上海證大、盛高置地、上置集團。如果2012年銷售額下降10%，這6家企業(yè)就會“非常難受”。

　　獲得標普BB或以上評級的開發(fā)商，由于已儲備了部分流動性，并在海外進行了再融資，加之項目較多，地區(qū)分布多元化，所以在承受銷售額降幅方面更有優(yōu)勢。不過標普指出，在BB或更高評級的開發(fā)商中，對銷售額下降最為敏感的公司包括華潤置地、恒大地產(chǎn)以及世茂地產(chǎn)。

　　房價預測一年內(nèi)房價跌10%

　　標普稱，在資金及信貸緊張的情況下，很多中國開發(fā)商需要促進銷售以增強流動性，因此會降價促銷。未來6至12個月，中國房價會有10%的下調(diào)。

　　標普方面還表示，對信托融資依賴程度較高的中小型開發(fā)商將成為大型開發(fā)商的收購目標。

　　房企回應(yīng)

　　標普評價未必準確

　　遭標普點名的多家房企昨天表示，標普的報告未必準確，目前企業(yè)運營穩(wěn)健。

　　被點名的合生創(chuàng)展昨天并未直接對此作出回應(yīng)，但該公司一位內(nèi)部人士告訴記者，他認為標普的分析報告未必準確，合生創(chuàng)展目前經(jīng)營發(fā)展一切正常。同樣，綠城中國一位高層也表示：“標普有標普的評價體系，綠城有綠城自己的評價體系，目前綠城經(jīng)營穩(wěn)健。”另一知名房企華潤置地未作出回應(yīng)。

　　專家點評

　　銷售降30%不太可能

　　北京中原地產(chǎn)三級市場研究總監(jiān)張大偉表示，預計明年樓市銷售額下降的空間在10%-20%之間，下降30%的可能性不大。不過他表示，目前住宅市場的確醞釀著比較大的風險，預計明年3月將出現(xiàn)全國性的庫存積壓高峰。

　　張大偉也認為開發(fā)商尤其是中小開發(fā)商正面臨前所未有的資金壓力，但他表示，今年前8月外商直接投資房地產(chǎn)資金同比上漲71.5%，在所有資金來源中漲幅最大，這說明外資對中國房地產(chǎn)市場并未完全看空，特別是商業(yè)地產(chǎn)。

　　市場現(xiàn)狀

　　房企銷售不太理想

　　根據(jù)瑞銀證券統(tǒng)計，截至8月底，瑞銀跟蹤的16家上市房企中，銷售進度低于60%的包括綠城中國、合生創(chuàng)展、富力地產(chǎn)[5.62 0.90%]、雅居樂、世茂地產(chǎn)以及遠洋地產(chǎn)[2.64 2.72%]。瑞銀證券分析師認為，雖然前8月上市房企整體銷售依然理想，但銷售勢頭正在不斷減弱，尤其是更多城市納入限購范圍將造成預售速度再度下降。目前，富力已下調(diào)了全年銷售目標，綠城也表示今年銷售目標難以實現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士預計，下半年會有更多房企下調(diào)銷售目標。 (記者 張艷)