在短暫平靜之后，歐債危機卷土重來。事實證明，過于痛苦的改革措施往往難以持久，經(jīng)濟上日漸窘迫的歐元區(qū)民眾通過政治渠道發(fā)泄不滿，從法國大選到希臘議會選舉，再到意大利和德國地方選舉，反對現(xiàn)行政策的左翼政黨均獲得勝利。

　　政治變局引發(fā)市場動蕩，歐洲股市連日下跌，歐元匯率創(chuàng)三個月來新低，歐元區(qū)邊緣國家國債收益率上升。此外，歐債問題也再度引發(fā)全球擔憂，國際油價金價齊跌，亞太和美國股市也承壓走低。

　　總體來看，目前解決歐債危機的努力遭遇多個“破發(fā)點”：希臘退出、法國左轉、德法分歧加劇、西班牙銀行業(yè)危機以及危機向意大利等重債國蔓延。任何一點處理不好，都可能導致解決歐債危機的努力全盤皆輸。

　　希臘會否退出歐元區(qū)

　　希臘本月迎來債務危機爆發(fā)以來的第一次議會選舉，焦點爭議在于是否繼續(xù)實施一系列痛苦的緊縮和改革措施。希臘經(jīng)濟已連續(xù)四年衰退，失業(yè)率高達20%，全國一半年輕人找不到工作，普通希臘人收入減少了三分之一，普通民眾的忍耐已達極限。

　　選舉結果顯示，激烈反對緊縮的左翼激進聯(lián)盟黨支持率飆升，一躍成為議會第二大黨。由于沒有一黨獲得議會多數(shù)席位，議會前三大黨獲得組閣權，但第一大黨新民主黨和左翼激進聯(lián)盟黨均已宣告組閣失敗，第三大黨泛希臘社會主義運動預計也難以組閣，因此希臘很可能在6月重新舉行議會選舉。

　　此次大選導致的政治僵局使希臘是否會出現(xiàn)無序違約的問題再次凸顯。如果各政黨無法組成一個有效的政府并繼續(xù)履行改革措施，歐盟可能掐斷援助。鑒于希臘國庫資金僅夠支撐到6月，如屆時仍未能產(chǎn)生有效政府，希臘退出歐元區(qū)并非不可能。

　　德國財長朔伊布勒9日暗示說，不能強迫希臘留在歐元區(qū)。而花旗集團分析師紀堯姆·默尼埃預計，希臘今后12個月至18個月內(nèi)被迫退出歐元區(qū)的可能性上升至75%。瑞銀集團警告說，希臘退出代價巨大，預計退出第一年的總成本將達國內(nèi)生產(chǎn)總值的40%至50%。

　　左翼能否帶領法國走出危機

　　法國社會黨候選人奧朗德6日擊敗薩科齊當選法國總統(tǒng)，法國左翼政治勢力17年來首次贏得大選。在競選中，奧朗德反對長期實施緊縮，主張對富人和大企業(yè)加稅，對金融業(yè)“宣戰(zhàn)”，并提出重談歐盟財政契約。他的主張帶有左翼執(zhí)政傳統(tǒng)理念的鮮明印記，其中很多“反市場”舉措已引發(fā)經(jīng)濟界擔憂。

　　6月，法國將舉行立法選舉，產(chǎn)生新一屆國民議會。如果右翼勢力贏得選舉，法國將出現(xiàn)左翼總統(tǒng)和右翼總理共治局面，奧朗德將難以施展自己的政治抱負。因此，目前法國各黨派均忙于立法選舉，在新一屆國民議會產(chǎn)生之前，預計奧朗德不會出臺任何重大決定。

　　不少觀察家認為，法國新總統(tǒng)的政策將由法國所面臨的現(xiàn)實所決定，而目前法國的經(jīng)濟和財政狀況沒有給奧朗德留下多少可以施展的空間，因此預計奧朗德真正執(zhí)政之后，他的實際政策選擇不會如他競選中宣稱的那么激進。

　　法國是歐洲第二大經(jīng)濟體，在歐債危機應對過程中的發(fā)言權僅次于德國，奧朗德如何在他宣稱的刺激增長和整頓財政之間找到平衡，避免給其他重債國樹立不遵守財政紀律的壞榜樣值得密切關注。