經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中歐美之間的鮮明對(duì)比，令美元吸引力大增，短期內(nèi)美元走強(qiáng)幾成定局。為此，以美元標(biāo)價(jià)的貴金屬市場(chǎng)只能緩步下行，特別是受到美元走強(qiáng)和歐元走弱雙重打壓的白銀，很可能將進(jìn)一步向下探底。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明確

　　雖然不可能一帆風(fēng)順，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)的確已開始了復(fù)蘇歷程，回顧一下美國(guó)近段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)就可以得到這一結(jié)論。

　　非農(nóng)就業(yè)人口(NFP)自2010年8月份以來(lái)一直上升，且從2011年6月到2012年1月，非農(nóng)就業(yè)人口呈現(xiàn)穩(wěn)定的加速上升態(tài)勢(shì)。非農(nóng)就業(yè)人口目前是市場(chǎng)中最敏感的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，對(duì)市場(chǎng)投資情緒的影響，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出GDP。最近長(zhǎng)達(dá)半年的非農(nóng)就業(yè)人口高速增長(zhǎng)，非常明確地傳遞出了一個(gè)信號(hào)，美國(guó)的第二、第三產(chǎn)業(yè)已經(jīng)啟動(dòng)了上升態(tài)勢(shì)，并且正在逐步加速好轉(zhuǎn)。

　　雖然被重視的程度有所減弱，但國(guó)民生產(chǎn)總值(GDP)仍是重要的國(guó)家經(jīng)濟(jì)衡量指標(biāo)。回顧歷史，美國(guó)由于受到次貸危機(jī)的影響，在2008年第四季度GDP達(dá)到了最大降幅——-6.8%，但自此以后美國(guó)GDP就踏上了增長(zhǎng)的道路，在2009年的第四季度，美國(guó)GDP增長(zhǎng)了5%。特別是在2011年第二次量化寬松政策推出后，美國(guó)GDP增速穩(wěn)步上揚(yáng)。

　　作為美國(guó)制造業(yè)的最佳體檢表，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(ISM)表明了美國(guó)傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)——制造業(yè)的境況。從去年8月份以來(lái)，制造業(yè)ISM一直在50上方運(yùn)行。一般認(rèn)為，高于50的ISM表示該行業(yè)正在擴(kuò)張中。特別是今年制造業(yè)ISM經(jīng)過(guò)一個(gè)小幅的調(diào)整之后，繼續(xù)之前的升勢(shì)，這傳達(dá)出一個(gè)信號(hào)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的增長(zhǎng)，有著制造業(yè)趨好這一堅(jiān)實(shí)的后盾。

　　歐洲經(jīng)濟(jì)遭受當(dāng)頭一棒

　　上周末法國(guó)、希臘大選謝幕，選舉結(jié)果預(yù)示，歐元區(qū)嚴(yán)格的財(cái)政緊縮方案很可能開始走向末路，且存在希臘離開歐元區(qū)的可能性，而這或?qū)⑹故苤朴趪?guó)際貨幣基金組織(IMF)及歐洲央行(ECB)的希臘逐漸放棄財(cái)政緊縮。此外，由于希臘保守派新民主黨宣布組閣失敗，極左翼政黨也表示要求保守派撤銷當(dāng)初獲得經(jīng)濟(jì)援助時(shí)對(duì)歐盟和國(guó)際貨幣基金組織的承諾，希臘政局陷入僵局并導(dǎo)致政府難產(chǎn)的擔(dān)憂加重，使得歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)問(wèn)題再次發(fā)酵，歐美金融市場(chǎng)遭受重創(chuàng)，貴金屬市場(chǎng)也受到重挫，國(guó)際現(xiàn)貨黃金破位下行，一度失守每盎司1600美元，國(guó)際現(xiàn)貨白銀在29美元/盎司所得到的支撐也面臨考驗(yàn)。筆者認(rèn)為，希臘政局的動(dòng)蕩惡化了歐債危機(jī)，貴金屬市場(chǎng)將加速探底，特別是受到美元走強(qiáng)和歐元走弱雙重打壓的白銀。