美國(guó)財(cái)政部日前公布的最新一期匯率政策報(bào)告，未將中國(guó)列為匯率操縱國(guó)，但仍堅(jiān)稱人民幣匯率被顯著低估，認(rèn)為人民幣兌美元和其他主要貨幣的匯率有必要進(jìn)一步升值。

　　人民幣匯率不是政治籌碼。在美國(guó)政客屢屢將人民幣匯率作為兩黨之爭(zhēng)的工具時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)看到，我國(guó)的人民幣匯率形成機(jī)制改革從來(lái)都是基于自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放的需要而推進(jìn)的，并最終服務(wù)于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

　　變化受到全球矚目。2005年，我國(guó)啟動(dòng)了人民幣匯率形成機(jī)制改革，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。2010年6月19日，我國(guó)宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革、增強(qiáng)人民幣匯率彈性，以促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，維護(hù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期和有利的國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境。

　　截至2011年末，2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)累計(jì)升值31.4%。根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，在此期間人民幣名義和實(shí)際有效匯率累計(jì)分別升值21.2%和30.3%。

　　去年第四季度開始，受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等內(nèi)外因素的共同影響，人民幣匯率升值預(yù)期震蕩減弱。今年以來(lái)，隨著外匯供求關(guān)系趨于平衡，人民幣匯率預(yù)期分化，有升有貶、雙向波動(dòng)的趨勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)。截至目前，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)最高于5月2日?qǐng)?bào)6.267；最低于3月15日?qǐng)?bào)6.3359。

　　之所以出現(xiàn)這一局面，在于人民幣過(guò)去10年升值的基礎(chǔ)條件已發(fā)生明顯變化。從國(guó)際看，受全球金融危機(jī)影響，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間西方國(guó)家內(nèi)需將顯著下降。從國(guó)內(nèi)看，中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下行、資本長(zhǎng)期回報(bào)率下降的壓力加大，直接決定了未來(lái)人民幣面臨的升值壓力大幅減輕。

　　2008年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比逐步降至國(guó)際公認(rèn)的合理區(qū)間，2011年，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比為2.8%，較2010年下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，為2005年以來(lái)最低水平。這意味著我國(guó)國(guó)際收支在多年面臨巨大順差后漸趨平衡。

　　國(guó)際收支趨于平衡，既體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、涉外經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的成效，也反映了國(guó)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，還顯示人民幣匯率正逐漸趨于合理均衡水平。

　　基于這一條件，央行宣布自4月16日起將人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度從千分之五擴(kuò)大至百分之一。這是我國(guó)進(jìn)一步深化人民幣匯率形成機(jī)制改革的重大舉措。擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間以來(lái)，從市場(chǎng)交易主體對(duì)人民幣的升貶值預(yù)期和實(shí)際交易情況看，人民幣匯率波動(dòng)平穩(wěn)、預(yù)期穩(wěn)定，外匯交投更加活躍，外匯市場(chǎng)自求平衡能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　在國(guó)際收支趨于均衡，人民幣匯率接近均衡水平的情況下，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持人民幣匯率改革的主動(dòng)性、漸進(jìn)性、可控性原則，以我為主有序推進(jìn)，在服務(wù)于穩(wěn)增長(zhǎng)大局的同時(shí)，抓住時(shí)機(jī)推動(dòng)匯率形成的市場(chǎng)機(jī)制逐步完善。另一方面，針對(duì)國(guó)際收支趨于平衡、人民幣升值壓力減弱這一情況，相關(guān)決策部門也應(yīng)提前著手做逆周期考慮，為國(guó)際收支格局可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)早做準(zhǔn)備。