自國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，歐美主要央行熱衷量化寬松、淡化通脹管理，使得歐美消費(fèi)者在不知不覺(jué)中承受著隱性通脹的壓力。

　　歷史記錄顯示，自布雷頓森林體系解體后的三十多年間，控制通脹就一直是歐美各國(guó)央行的首要任務(wù)。本次全球金融危機(jī)爆發(fā)后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)和穩(wěn)定金融便成為各國(guó)央行更關(guān)注的目標(biāo)，而出于對(duì)經(jīng)濟(jì)可能墮入“通縮循環(huán)”的擔(dān)憂，量化寬松成為了歐美央行的主要政策工具，通脹管理這一中央銀行傳統(tǒng)任務(wù)的重要性反倒有所淡化。

　　截至目前，美、歐、日、英央行可以說(shuō)是殊途同歸。以實(shí)施量化寬松政策比較激進(jìn)的英格蘭銀行為例，該行新任行長(zhǎng)卡尼認(rèn)為，在20年前設(shè)定通脹目標(biāo)有著十分重要的意義，因?yàn)楫?dāng)時(shí)控制物價(jià)上升是央行的基本責(zé)任，但是現(xiàn)在全世界各國(guó)央行都被增長(zhǎng)問(wèn)題困擾，與設(shè)定通脹目標(biāo)相比，他更傾向設(shè)定一個(gè)整體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，即名義GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，這意味著英國(guó)央行將采取更激進(jìn)的刺激措施，其代價(jià)則是承受更高的通脹。

　　但是，通脹已經(jīng)開始以隱性方式蔓延到社會(huì)深處。蕭條的市況令商家盈利減少，導(dǎo)致總成本相對(duì)上升，從而迫使商家為保持利潤(rùn)水平而使用低價(jià)原料以次充好。這使得消費(fèi)者事實(shí)上面臨這樣一種局面，按照以往既定價(jià)格買不到應(yīng)有質(zhì)量的商品，卻以同樣價(jià)格購(gòu)買了質(zhì)量低下的商品，這等于原來(lái)應(yīng)有質(zhì)量商品價(jià)格上漲，隱性通脹隨之發(fā)生。

　　事實(shí)上，央行關(guān)注的通脹率無(wú)法準(zhǔn)確地反映購(gòu)買力急速下降的趨勢(shì)，消費(fèi)者感受到的通脹或通脹預(yù)期要高得多，而隱性通脹在食品行業(yè)體現(xiàn)得最真切。

　　2012年，北歐國(guó)家諸多商家針對(duì)不同商品采取了不同策略，其中就包含隱性漲價(jià)策略。以丹麥為例，一盒雞腿原價(jià)不變，數(shù)量由每盒11根雞腿降到6根雞腿。在瑞典，食品監(jiān)管人員在2013年初發(fā)現(xiàn)，大約95.5噸豬肉被染色后當(dāng)作牛肉進(jìn)入食品加工鏈，事發(fā)時(shí)已經(jīng)有70噸被售出。

　　在大西洋的另一側(cè)，2012年美國(guó)食品造假案件增加了60%。部分美國(guó)咖啡制造商面對(duì)成本上升壓力，同樣沒(méi)有選擇漲價(jià)，而是在配料時(shí)以低等級(jí)的羅布斯塔咖啡豆替代高等級(jí)的阿拉比卡咖啡豆。在英國(guó)，某名牌啤酒出于銷售量下降和成本上升原因，把啤酒度數(shù)從3.8度降到了3.6度，這相當(dāng)于直接向啤酒中兌水。

　　值得注意的是，歐美央行的政策正令歐美中產(chǎn)階層在隱性通脹壓力下逐步走向貧困，這在備受債務(wù)危機(jī)困擾的南歐國(guó)家尤其突出。2012年，希臘消費(fèi)急劇萎縮，40%的希臘居民沒(méi)有可支配收入，年輕人失業(yè)率大幅走高。隨著居民消費(fèi)能力的下降，商家的策略也在改變。聯(lián)合利華和歐萊雅都表示，以往的大包裝銷售方式在南歐國(guó)家已經(jīng)受到了挑戰(zhàn)，隨著消費(fèi)者日益拮據(jù)，向南歐超市供貨時(shí)要實(shí)施小包裝或單件銷售，才能增加銷量額。

　　歐美央行淡化通脹管理的后果還不僅局限于此，更關(guān)鍵的是，按照歐美央行現(xiàn)今的量化寬松進(jìn)度，這種隱性通脹可能在某一階段突然轉(zhuǎn)化為顯性的惡性通脹。顯然，一些國(guó)家已經(jīng)未雨綢繆，開始為此做準(zhǔn)備。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2012年全球央行購(gòu)進(jìn)黃金535噸，創(chuàng)下48年以來(lái)的新高。