越來越多儲戶正在為銀行業(yè)危機以及主權(quán)債務(wù)危機而埋單。當(dāng)?shù)貢r間3月25日，塞浦路斯在最后關(guān)頭與國際金主就100億歐元金援達(dá)成協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，塞浦路斯第二大銀行將關(guān)閉，無保險的儲戶將蒙受巨大損失，其中包括有錢的俄羅斯儲戶。
大儲戶將為銀行危機埋單
如果說，之前的塞浦路斯銀行的儲戶們?yōu)樽约旱拇婵羁赡鼙徽鞫惗箲]；那么，現(xiàn)在擁有10萬歐元以上存款的儲戶們就只剩下憤怒了。根據(jù)本周一塞浦路斯總統(tǒng)阿納斯塔夏季斯和歐盟、歐洲央行（ECB）和國際貨幣基金組織（IMF）領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行艱難磋商之后達(dá)成的協(xié)議，塞浦路斯將關(guān)閉Popular Bank of Cyprus CPBC.CY（亦稱Laiki銀行），并將低于10萬歐元的存款賬戶轉(zhuǎn)移至Bank of CyprusBOC.CY，然后成立一個“資產(chǎn)良好”的銀行，以避免金融崩潰。而10萬歐元以上的存款沒有保險，這部分存款將被凍結(jié)并用于解決債務(wù)。
其實，塞浦路斯與國際金主談判的核心問題就是，塞浦路斯銀行業(yè)如果自籌58億歐元就能避免該國金融業(yè)的崩潰。但最終，大儲戶們很可能失去自己的財富。相較于這種存款被“一刀切”的方式，估計不少儲戶尤其是大儲戶們已經(jīng)開始后悔“存款征稅方案”被否決一事。
承受“煎熬”的不只是塞浦路斯的儲戶們，歐元區(qū)其他國家的銀行投資者也經(jīng)受著同樣的境遇。同樣，為獲得歐盟對國內(nèi)銀行的救助，西班牙政府決定，強迫股東和債券持有人分擔(dān)5家國有化銀行重組成本。西班牙有序銀行重組基金（FROB）宣布的重組條款顯示，數(shù)家大型國有化銀行的股東和債券持有人將被迫承擔(dān)至多61%的損失。而且，F(xiàn)ROB已決定委聘咨詢公司麥肯錫公司以及投行野村國際為顧問來管理銀行資產(chǎn)。
國際援助機制腰斬投資者
無論是塞浦路斯還是西班牙，兩國的經(jīng)濟都顯得岌岌可危，而銀行業(yè)成了關(guān)鍵所在，也是整頓經(jīng)濟的著手點。一位銀行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“目前，希臘、西班牙和塞浦路斯的銀行在市場上根本沒有生存能力，政府救助是惟一的解決方式。為獲得政府援助，銀行業(yè)及投資者必須為此付出代價。”
西班牙國有化銀行中規(guī)模最大的Bankia SA在重組的過程中將使得其股東血本無歸，因每股普通股的面值將從2歐元削減至0.01歐元；同時，優(yōu)先股和次級債券的面值將從69.11億歐元削減至48.41億歐元，損失約30%的本金。FROB還表示，還將削減其他受困銀行優(yōu)先股的價值，將把Catalunya Banc的優(yōu)先股價值削減61%，把Banco Gallego和NGC Banco的優(yōu)先股價值分別削減50%和43%，隨后將把這些優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股。另外，國有化了的小型銀行Banco de Valencia SA的優(yōu)先股股東面臨90%的損失。
“一般來說，在銀行發(fā)生破產(chǎn)重組時，銀行股東及投資者一定會遭受損失，但問題是，政府需要在一定程度上保護(hù)普通投資者的利益，因此這些損失往往先由大股東和優(yōu)先股持有者來承擔(dān)，然后再進(jìn)一步減值普通投資者所持的有價證券。這種模式在歐債危機的不斷發(fā)酵過程中，已經(jīng)被歐元區(qū)多國政府所習(xí)慣使用。”不過，上述分析人士指出，“塞浦路斯此次對銀行儲戶‘下手’的方式比較少見。”
“根據(jù)歐盟法律，10萬歐元以上的存款沒有保險，因此在國際金主強烈要求塞浦路斯銀行業(yè)施行一定程度自救的原則下，縱觀塞浦路斯銀行業(yè)，儲戶是惟一能被犧牲的對象。”該分析人士進(jìn)而表示。歐盟經(jīng)濟暨貨幣事務(wù)執(zhí)委雷恩（Olli Rehn）稱，對于塞浦路斯這個歐元區(qū)危機的最新受害者來說，沒有什么好的方案，“只剩下艱難的選擇”。
“塞浦路斯銀行業(yè)重組方案出爐后嚴(yán)重打壓了市場信心，歐元兌美元急速下跌，美股和歐洲各大股指也紛紛下滑，因為投資者擔(dān)心塞浦路斯處置銀行業(yè)重組的方式或成為一種慣例。而歐元區(qū)糟糕的經(jīng)濟狀況也將進(jìn)一步促發(fā)投資者期待將銀行業(yè)監(jiān)管獨立于各國政府的緊迫感。”上述分析人士指出。歐洲央行執(zhí)委會委員科爾就表示，塞浦路斯危機表明，有必要將歐洲央行作為歐洲銀行業(yè)的獨立監(jiān)管機構(gòu)。
