繼上周歐元區(qū)和印度之后，澳洲也加入降息行列，前赴后繼給頹勢的經(jīng)濟(jì)吃“止痛藥”——全球降息：蜜糖還是毒藥

　　澳大利亞央行行長斯蒂文斯:降息的一個主要考慮就是匯率因素，即澳元“罕見”的創(chuàng)紀(jì)錄強(qiáng)勢

　　⊙記者 朱周良 ○編輯 陳其玨

　　繼上周歐元區(qū)和印度之后，澳大利亞7日也加入了降息行列。種種跡象預(yù)示著，這一輪始于美日歐并席卷全球的貨幣寬松競賽，似乎還遠(yuǎn)未到終點(diǎn)。

　　降息沖到“陣前”

　　相比各國以往的利率調(diào)整行動，最新一輪降息的“分水嶺”意義更加明顯。以澳大利亞為例，該行7日出乎意料地降息是去年12月來頭一回。而在一周前，歐洲央行則是時隔近一年來重啟降息。在更早些時候，墨西哥3月份的降息更是2009年以來首次。

　　普遍性是這輪降息的另一特點(diǎn)。除了上述經(jīng)濟(jì)體，美聯(lián)儲也在上周“變相加碼”量化寬松（QE），刻意淡化市場對于當(dāng)局可能提早退出的預(yù)期。日本則在不斷加大QE力度。此外，土耳其、匈牙利、菲律賓等小型經(jīng)濟(jì)體近幾個月也不止一次下調(diào)利率。

　　凸顯當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻

　　全球央行爭相掀起寬松浪潮，凸顯了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的嚴(yán)峻，這可以從最近美國、歐元區(qū)、中國等主要經(jīng)濟(jì)體的采購經(jīng)理人指數(shù)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)看出端倪。

　　就在幾周前，IMF剛剛宣布下調(diào)對全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，主要考慮到美國大幅削減開支以及歐洲經(jīng)濟(jì)衰退，該組織呼吁各國綜合運(yùn)用貨幣等政策來促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長。

　　ING銀行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·康頓7日接受上海證券報記者采訪時表示，全球央行都在紛紛向下修正其對經(jīng)濟(jì)增長和通脹的預(yù)期，并據(jù)此調(diào)整其貨幣政策，加大寬松力度。

　　另一方面，新一輪寬松浪潮也帶有明顯的“貨幣戰(zhàn)”特征。包括澳大利亞等央行都明確表示，降息的一大考慮是為了遏制過強(qiáng)的本幣，為出口護(hù)航。

　　包括康頓在內(nèi)的不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)，如果世界經(jīng)濟(jì)增長前景進(jìn)一步惡化，預(yù)計(jì)會有更多的央行再次加大貨幣寬松。

　　無節(jié)制地“用藥”不可取

　　不過，這一輪全球?qū)捤蓪��?jīng)濟(jì)的提振作用并不為專業(yè)人士所看好。

　　匯豐全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·金恩在最新報告中指出，新一輪寬松政策“治標(biāo)不治本”，央行送出的這種“止痛藥”，短時間內(nèi)可能扭轉(zhuǎn)市場走勢，但能否扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢，則要打一個“大大的問號”。

　　從長遠(yuǎn)來看，這樣無節(jié)制地“用藥”并不可取，且可能帶來嚴(yán)重副作用。金恩認(rèn)為，當(dāng)前全球金融資產(chǎn)一片繁榮，與其說這體現(xiàn)了央行推動經(jīng)濟(jì)健康復(fù)蘇的能力，不如說是創(chuàng)造金融泡沫的能力。“當(dāng)然，如果取代金融泡沫的是經(jīng)濟(jì)崩潰，那么興許值得冒這個風(fēng)險。不幸的是，泡沫通常是經(jīng)濟(jì)崩潰的前奏。”