市場(chǎng)繼續(xù)受美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE預(yù)期推動(dòng)

　　美元指數(shù)昨日高位整理，截至昨日17：20報(bào)82.88。盡管美國(guó)最新發(fā)布的GDP終值被大幅下調(diào)，一度打壓美元和10年期國(guó)債收益率快速下跌，然而美元很快重新走強(qiáng)，盤(pán)中一度上破83關(guān)口。非美元走勢(shì)則依然疲軟，歐元兌美元跌至1.30關(guān)口附近，英鎊兌美元跌至1.53關(guān)口，市場(chǎng)繼續(xù)受美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE預(yù)期推動(dòng)，做多美元意愿不減。

　　繼前幾日的美國(guó)數(shù)據(jù)潮后，美國(guó)方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然不少，多位美聯(lián)儲(chǔ)高官將發(fā)表講話，在6月決議后，市場(chǎng)將迎來(lái)首度美聯(lián)儲(chǔ)“百家爭(zhēng)鳴”的盛景，屆時(shí)有關(guān)何時(shí)退出QE的討論仍將是市場(chǎng)焦點(diǎn)。

　　美國(guó)商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)今年第一季度經(jīng)濟(jì)增速低于初步預(yù)估水平，因在有跡象顯示在近幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)增速可能已經(jīng)放緩之際，消費(fèi)者支出和企業(yè)投資被大幅下修。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第一季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)終值年化季率上升1.8%，弱于預(yù)期和初值的上升2.4%。同時(shí)，第一季度年化實(shí)際GDP終值下修為137,257億美元，初值為137,462億美元；第一季度GDP平減指數(shù)終值上修為上升1.3%，預(yù)期上升1.1%，初值上升1.2%。

　　疲軟的數(shù)據(jù)無(wú)疑令投資者大跌眼鏡，從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，消費(fèi)和投資的下降可以說(shuō)是此次GDP被向下修正的主要原因，此外產(chǎn)出擴(kuò)張亦低于外界預(yù)期，這似乎昭示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍未跳出“溫和復(fù)蘇”的軌跡。

　　然而，盡管數(shù)據(jù)不佳，但隔夜美元指數(shù)的表現(xiàn)似乎并未受到太大的負(fù)面影響。雖然數(shù)據(jù)公布后美元指數(shù)一度短暫下挫，但此后再度強(qiáng)勁上漲。

　　造成隔夜美元走勢(shì)依然堅(jiān)挺的原因也許有多方面。首先，從GDP數(shù)據(jù)本身而言，它本來(lái)就是一個(gè)“滯后”數(shù)據(jù)，此次反映的也只是一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。而從近期數(shù)據(jù)看，二季度以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)支出維持強(qiáng)勁，5月零售銷(xiāo)售年率增長(zhǎng)4.3%，消費(fèi)者信心創(chuàng)5年新高，耐用品訂單穩(wěn)定增長(zhǎng)，衡量未來(lái)商業(yè)投資的領(lǐng)先指標(biāo)資本品新訂單在5月份上升9.3%，投資在未來(lái)數(shù)月有望逐漸回升。盡管這些數(shù)據(jù)并不能保證美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)出現(xiàn)加速增長(zhǎng)跡象，但至少說(shuō)明。美國(guó)經(jīng)濟(jì)暫時(shí)仍無(wú)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，比起GDP數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)可能更加關(guān)注就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，向下修正的GDP并沒(méi)有改變就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善的趨勢(shì)。

　　不過(guò)，回頭來(lái)看，隔夜的美國(guó)GDP數(shù)據(jù)仍給投資者發(fā)出了一個(gè)警告：那就是必須對(duì)今年秋季美國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭的推測(cè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　(匯通)