中國到底有沒有為了刺激出口維持低匯率，讓數(shù)據(jù)來說話。前6個月人民幣匯率漲勢兇猛，人民幣兌美元匯率中間價漲幅近2%。國際清算銀行最新數(shù)據(jù)顯示，今年以來，人民幣實際有效匯率指數(shù)已升值5.67%，是2012年全年漲幅的2.5倍還多。
人民幣持續(xù)大幅升值給中國出口帶來直接沖擊，不僅削弱了出口商品和服務的低成本競爭優(yōu)勢，也大大壓縮了中小出口企業(yè)生存空間。中國二季度出口貿(mào)易出現(xiàn)了較大幅度的回落。
無疑，伯南克的言論針對的是中美貿(mào)易不平衡。但是，中美貿(mào)易不平衡帶有非常大的虛幻色彩。中國貿(mào)易順差的最大制造者是海外跨國公司。在全球體系中，跨國公司主導貿(mào)易分工成為全球貿(mào)易體系中最重要一環(huán)。在過去15年中，跨國公司海外子公司銷售年均增長9.1%，快于海外子公司7.8%的出口增長，更快于國際貿(mào)易7.5%的增長。可以看出，以資源、成本和市場為導向的跨國經(jīng)營，正在重新塑造國家間生產(chǎn)與貿(mào)易形式。
以貿(mào)易失衡最嚴重的2008年為例，根據(jù)貿(mào)發(fā)會議數(shù)據(jù)，當年全球跨國公司共有8.2萬家，其海外子公司多達81萬家，海外總資產(chǎn)高達69.771萬億美元，產(chǎn)值達到60200億美元，占全球產(chǎn)出的9.9%；海外銷售總額高達30.311萬億美元，是國際商品與服務貿(mào)易出口的1.5倍；出口額達6664億美元，占國際商品與服務出口的33.3%。
近十余年，中國對外貿(mào)易迅速擴大，很大程度上是外資企業(yè)拉動；尤其在出口商品與順差中，外資企業(yè)起著舉足輕重的作用。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計，1991年跨國公司商品出口占中國商品出口的比重為18.3%，2002年提高到46.5%，2008年進一步提高到55.3%，明顯高于發(fā)達國家。而2008年法國的這一比重為15.7%，美國為14.9%，日本為9.5%，印度僅為3.5%。也就是說，中國的外貿(mào)規(guī)模與貿(mào)易順差是被跨國公司的進出口所放大，如果扣除跨國公司的進出口與順差，中國的實際進出口與貿(mào)易順差將足足減少一半以上。
而據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2008年中國商品出口總額為14285億美元，其中外資企業(yè)出口達7906億美元，占出口總額的55.3%；另外加工貿(mào)易出口6752億美元，占出口總額的47.3%。當年中國出口商品的順差為2954億美元，其中外資企業(yè)商品出口的順差為1706億美元，占順差總額的57.7%；另外，加工貿(mào)易順差達2968億美元。也就是說，假如2008年沒有加工貿(mào)易順差，中國商品出口將出現(xiàn)逆差。上述數(shù)據(jù)告訴我們，外資企業(yè)對推動中國商品出口功不可沒，同時也給中國帶來巨額貿(mào)易順差，制造出巨大的貿(mào)易順差表象。
可見，目前國際貿(mào)易的統(tǒng)計方法無法真實反映生產(chǎn)國際化的實際情況。
跨國公司海外子公司在東道國的銷售額不包含在母公司所屬國的貿(mào)易差額中，因為其不跨越國界，不屬于對外貿(mào)易，而是國內(nèi)貿(mào)易。相反，海外子公司在東道國的生產(chǎn)則被記入所在國的G DP，返銷母公司所屬國的產(chǎn)品又被記入東道國的出口，算作母公司所在國的進口，只有母公司的投資收益和回報被記入母公司所屬國的經(jīng)常賬戶，由此虛增了子公司所在國的出口，夸大了母公司所屬國的進口。尤其是加工貿(mào)易的出口對東道國收益甚小，但全部被記入東道國的出口，而子公司直銷的當?shù)睾繕O小，但銷售收益則大部分回流母公司。由此可見，人民幣大幅升值，損失最大的恰恰就是美國跨國公司的利潤賬本。
