國(guó)家外匯管理局昨日披露，2011年末，我國(guó)外債余額為6949.97億美元。這一數(shù)據(jù)與金融危機(jī)爆發(fā)前的2007年末相比，增長(zhǎng)了86%。外匯管理局的數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，我國(guó)外債負(fù)債率、債務(wù)率等均在國(guó)際公認(rèn)的安全線內(nèi)。
與人民幣升值等因素有關(guān)
截至2011年末，我國(guó)外債余額為6949.97億美元，而2007年末我國(guó)的外債余額為3736.18億美元，相比增長(zhǎng)了86%。
對(duì)此，金融問(wèn)題專家趙慶明分析認(rèn)為，外債余額的快速增長(zhǎng)主要有三個(gè)方面的原因：一是近幾年人民幣持續(xù)升值，吸引資金進(jìn)入；二是中外利差較高，境外資金在中國(guó)套利空間較大；三是2007年以來(lái)，我國(guó)信貸規(guī)模管制迫使借款主體從境內(nèi)轉(zhuǎn)到境外，推動(dòng)我國(guó)外債的增加。
在金融危機(jī)爆發(fā)后，我國(guó)的外債余額在2008年第四季度和2009年第一季度連續(xù)兩個(gè)季度減少。從2008年9月末的4419.52億美元減至3367.21億美元。2009年二季度開始，我國(guó)外債緩慢回升。
數(shù)據(jù)顯示，近7000億美元的外債余額中，短期外債余額為5009.01億美元。以此計(jì)算，短期外債占比為72.1%，略低于去年三季度的72.81%。對(duì)比2011年三季度末，我國(guó)短期外債余額為5076.25億美元，意味著2011年四季度短期外債單季減少了67.24億美元，這是短期外債罕見的負(fù)增長(zhǎng)，短期外債占比也因此結(jié)束了連續(xù)十個(gè)季度的攀升走勢(shì)。
債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尚在安全范圍內(nèi)
短期外債是指從境外借入的所有約定期限在1年(含)以內(nèi)的短期債務(wù)資金。短期外債激增意味著跨境資本流動(dòng)規(guī)模增大，速度加快，由此帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。雖然短期外債占比回落，但是仍處高位。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，短期外債占比在20%-25%之間屬于比較安全的范圍，我國(guó)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一水平。
外匯局強(qiáng)調(diào)，與貿(mào)易有關(guān)的信貸大多具有真實(shí)的進(jìn)出口貿(mào)易交易背景，其增長(zhǎng)與我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的增長(zhǎng)基本上相適應(yīng)，因此這部分短期外債占比上升不會(huì)影響我國(guó)外債安全。外匯局稱，短期外債占比較大，主要與我國(guó)近年來(lái)對(duì)外貿(mào)易的快速發(fā)展密切相關(guān)。
不過(guò)，專家認(rèn)為目前尚不用為其安全擔(dān)心。外匯局的初步數(shù)據(jù)顯示，2011年，我國(guó)外債負(fù)債率、債務(wù)率、償債率及短期外債與外匯儲(chǔ)備比例均在國(guó)際公認(rèn)的安全線內(nèi)。
金融問(wèn)題專家趙慶明也表示，相較中國(guó)約45萬(wàn)億元人民幣GDP總量，以及3.3萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，這一債務(wù)水平遠(yuǎn)低于國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)警戒線標(biāo)準(zhǔn)。
■ 探因
短期外債占比因何下降？
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示，去年四季度西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，有些短期性資本基于經(jīng)濟(jì)面的不穩(wěn)定，去年底開始熱錢從中國(guó)撤出，導(dǎo)致短期外債現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。他表示，從理論上來(lái)講我國(guó)擁有巨額外匯儲(chǔ)備，大量借外債的必要性并非很大，出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)也是正常的，未來(lái)是否會(huì)繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，要看國(guó)際經(jīng)濟(jì)變化情況。
趙慶明指出，從去年9月開始，人民幣貶值預(yù)期強(qiáng)烈，跨境資金漸顯流出中國(guó)市場(chǎng)趨勢(shì)，抑制外債增加，改變短期外債占比持續(xù)攀升走勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，外匯占款在去年四季度也出現(xiàn)連續(xù)3個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致2011年“熱錢”流出31億美元，也是自2006年以來(lái)罕見資金凈流出。今年前兩個(gè)月，資金流出現(xiàn)象得到緩解。
