經(jīng)歷去年熊市的投資者普遍有這樣的感覺：“打新股”再也不是穩(wěn)賺不賠的買賣了。不過據(jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì)，去年理論上的最高打新收益仍達(dá)30.55%，這一水平并不低于往年。這也意味著，如果你運(yùn)氣足夠好，成功避開多數(shù)破發(fā)“地雷”，在去年這樣的行情中還是能夠取得不錯(cuò)的打新收益。

　　去年一波接著一波的新股破發(fā)潮，澆滅了不少投資者對于“打新”的美好期望。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年發(fā)行的277只新股中，有75只上市首日出現(xiàn)破發(fā)，首日破發(fā)概率達(dá)到27.08%，為2009年新股發(fā)行制度改革以來最高。

　　近三成的新股破發(fā)率下，期待打新獲取收益似乎成為奢望。不過有意思的是，在極端情況下，或者說按照最優(yōu)的線路執(zhí)行，打新收益也能相當(dāng)可觀。

　　假設(shè)一筆資金從年初開始申購新股，每次全額打一只股票，資金解凍后進(jìn)行下一次申購，那么一年下來的最大收益有多少呢？答案是30.55%！

　　而取得這一收益的最優(yōu)打新策略為：對去年發(fā)行的277只新股中的57只進(jìn)行申購，從先鋒新材開始，包括了中國水電等9只主板新股，天晟新材等24只創(chuàng)業(yè)板新股，以及其他24只中小板新股，最后一只申購的股票是2011年12月28日發(fā)行的溫州宏豐。

　　值得一提的是，相比往年，去年按照最優(yōu)策略計(jì)算出來的打新收益并不低。這樣結(jié)果可能有些出人意料，但30.55%的理論最優(yōu)收益率確是近三年的最高水平。

　　事實(shí)上，去年雖然新股破發(fā)情況嚴(yán)重，但個(gè)股收益水平差異也是極為明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，去年單次申購收益率在1%以上的新股有11家，其中排名前三位的佰利聯(lián)、金禾實(shí)業(yè)、比亞迪的單次申購收益率分別達(dá)到2.88%、2.14%和1.49%，對應(yīng)的年化收益率分別達(dá)到207.36%、154.08%和178.8%。

　　此外，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中記者還發(fā)現(xiàn)，相對而言，去年申購創(chuàng)業(yè)板新股的成功率較高，而申購主板新股則更容易踩到“地雷”。統(tǒng)計(jì)顯示，去年創(chuàng)業(yè)板與中小板新股的破發(fā)率分別為22.4%和28.07%，而主板新股的破發(fā)率高達(dá)39.47%。這也意味著，去年每5只主板新股中就有2只首日破發(fā)。

　　而各板塊新股的申購收益水平也與之匹配：創(chuàng)業(yè)板與中小板新股的平均單次申購收益率分別為0.21%和0.09%，而主板新股平均則為-0.01%。

　　“這與A股炒新資金歷來鐘愛小盤股的傳統(tǒng)有關(guān)。”某業(yè)內(nèi)人士指出，雖然大盤股中簽率通常要高于中小盤股，但上市首日的漲幅也相對有限，而且遇到市場行情不好時(shí)，大盤股破發(fā)的概率也要高于中小盤股，這在去年極度低迷的行情下體現(xiàn)得尤為明顯。