5月10日亞歐交易時段，受澳洲就業(yè)數(shù)據利好帶動澳元反彈的影響，其他風險貨幣亦有所企穩(wěn)反彈，不過受制于歐洲債務危機擔憂，市場情緒仍很謹慎，反彈幅度有限。

　　當日亞歐交易早盤，因澳洲4月就業(yè)數(shù)據好于預期，澳元兌美元強勁反彈，一度收復1.01關口。數(shù)據顯示，澳洲就業(yè)人數(shù)增加1.55萬人，遠好于預期，且失業(yè)率大幅下滑至4.9%。不過，匯價反彈一度受到隨后中國貿易數(shù)據不佳打壓。中國4月貿易盈余為高于預期的184億美元，但進口和出口增速均差于預期，且貿易盈余改善更多是由于進口增速大幅下滑所致。

　　雖然4月澳洲就業(yè)數(shù)據削弱了市場關于澳洲聯(lián)儲降息的預期，但是諸多跡象還是表明未來澳洲聯(lián)儲繼續(xù)降息可能性很高，澳元中期仍將面臨下行風險。首先，澳洲整體經濟環(huán)境正在走弱，前景不容樂觀。其貿易逆差正逐步擴大，房地產作為帶動就業(yè)增長的支柱性行業(yè)也開始轉弱。其次，澳洲通脹壓力也在逐步釋放，近期穩(wěn)定在3%附近，這無疑降低了澳聯(lián)儲降息壓力。預計年內澳聯(lián)儲仍有2次降息動作，降息空間為50個基點。

　　亞歐交易早盤，歐元兌美元匯價一度在澳元強勁反彈的帶動下，從1.2930近期低點反彈至1.2970附近。不過，隨著歐洲央行5月份月報的公布，匯價開始回吐漲幅。此次月報重申了未來幾年的通脹風險大體均衡，不過經濟前景仍面臨下行風險。報告顯示，歐洲央行下調了歐元區(qū)2012年GDP預期，萎縮程度將加大至0.2%；上調歐元區(qū)2012年失業(yè)率以及通脹率，分別至11.0%和2.3%。毫無疑問，歐洲債務危機對市場情緒以及歐元區(qū)經濟都將繼續(xù)構成負面影響，歐元下跌風險仍存。技術上，歐元也已跌破1月以來的整理區(qū)間下沿1.30，建議仍采取逢高做空策略。

　　亞歐交易早盤，美元兌日元匯價保持低位震蕩態(tài)勢，匯價圍繞在79.60-79.80之間運行。期間日本公布的經濟數(shù)據不甚理想，日本3月經常賬盈余改善至1.5894萬億日元，但經常賬盈余年率仍下降8.6%，為連續(xù)第13個月收縮。而受累于金融市場震蕩及歐洲債務危機擔憂，4月經濟觀察家現(xiàn)況指數(shù)下降至50.9，不過，經濟觀察家前景指數(shù)上升至50.9。未來日元走勢主要取決于日本央行量化寬松政策與避險情緒之間的博弈。不過，兩相權衡，日元未來仍能保持一定的強勢。因為以現(xiàn)有寬松規(guī)模擴張速度來看，其對日元匯價構成的負面影響較有限，而隨著歐洲債務危機的深入和演化，避險情緒對日元的支撐仍將加強。

　　總體而言，未來避險情緒仍將處于高位，風險貨幣仍有下行動力。一方面，歐洲債務危機遠未結束，新增的政治風險更使得歐洲債務危機不確定性提高。另一方面，歐洲經濟陷入二次衰退泥潭，其他主要經濟復蘇再次放緩，這將倒逼央行出臺更多的刺激性貨幣政策。