商品繼續(xù)農(nóng)強(qiáng)工弱 “療傷”行情還要上演

2012-08-06 10:29     來源:中國證券報(bào)     編輯:范樂

  以豆粕、螺紋鋼為代表,8月首周國內(nèi)期市農(nóng)強(qiáng)工弱格局依舊。市場人士認(rèn)為,7月份以小幅反彈修正之前跌幅的商品“療傷”行情還將上演一段時(shí)間,8月份,農(nóng)產(chǎn)品在美國干旱助推下將維持強(qiáng)勢(shì);工業(yè)品短期延續(xù)弱勢(shì),但不排除借助“金九銀十”發(fā)動(dòng)反攻的可能性。

  豆粕螺紋冰火兩重天

  農(nóng)強(qiáng)工弱的態(tài)勢(shì)在豆粕和螺紋鋼期貨兩個(gè)品種上表現(xiàn)得淋漓盡致。

  盡管較前期火爆的行情稍有收斂,但豆粕期貨仍當(dāng)之無愧成為上周商品市場的明星。上周三豆粕漲至4048元/噸的近期新高,大商所宣布“擴(kuò)板提保”后一度回落。此后的周四、周五,豆粕主力合約m1301接連報(bào)收兩根上下影線較長的“十字星”,透露出多空心態(tài)的微妙與焦躁。

  目前,人們對(duì)豆粕此前幾乎眾口一詞的“看漲”已趨于謹(jǐn)慎,市場開始擔(dān)心美國干旱題材的炒作面臨降溫,一旦天氣改善,不排除行情出現(xiàn)快速回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

  大商所上周對(duì)于豆粕期貨的“擴(kuò)板提保”則體現(xiàn)出監(jiān)管層對(duì)于維護(hù)期市平穩(wěn)運(yùn)行以及打擊過度投機(jī)的意圖。市場資金亦聞風(fēng)而動(dòng),前期不少多頭席位紛紛轉(zhuǎn)空布局遠(yuǎn)月合約。市場人士分析,豆粕期貨上漲空間受抑,而美國農(nóng)業(yè)部月度報(bào)告出臺(tái)的8月10日將是行情演變的關(guān)鍵點(diǎn),倘若天氣改善,美豆單產(chǎn)水平出現(xiàn)回升預(yù)期,那么行情可能在8月中上旬發(fā)生轉(zhuǎn)折。

  相對(duì)于豆粕,螺紋鋼則不斷走跌,成為工業(yè)品低迷的重要信號(hào)。在最近三個(gè)交易日里,期價(jià)一度跌至3631元/噸的低位,全周下跌近3%,跌幅居于期市之首。供需面偏空、成本支撐削弱再加上資金做空意圖強(qiáng)烈,市場人士分析,螺紋鋼期貨短期將繼續(xù)偏空態(tài)勢(shì)。

  大宗商品數(shù)據(jù)提供商生意社首席分析師劉心田認(rèn)為,7月豆粕領(lǐng)漲農(nóng)副并與螺紋鋼冰火兩重天的現(xiàn)象不是暫時(shí)的,將會(huì)持續(xù)相當(dāng)長的時(shí)間。

  多頭寄望“金九銀十”

  盡管農(nóng)強(qiáng)工弱的態(tài)勢(shì)短期仍難改變,但承壓多日的大宗商品也在尋找爆發(fā)機(jī)會(huì)。市場人士分析,“金九銀十”或?qū)⒊蔀橐粋(gè)契機(jī)。

  在中美及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩且歐債危機(jī)不時(shí)出現(xiàn)新問題的背景下,基本面沒有太大改觀,而市場寄予厚望的QE3屢屢落空、歐洲央行捍衛(wèi)“歐元”似乎并無實(shí)質(zhì)舉措,多重壓力之下,工業(yè)品短期難有明顯上漲。

  不過一旦有所利好,工業(yè)品反應(yīng)將更加迅速。上周五,由于美國就業(yè)報(bào)告及服務(wù)業(yè)指數(shù)均好于預(yù)期,給市場帶來了樂觀情緒,帶動(dòng)了原油及銅、鋁等基本金屬全線大漲。紐約原油期貨價(jià)格上周五收盤上漲4.27美元,報(bào)收于每桶91.40美元,漲幅為4.9%,創(chuàng)下兩個(gè)星期以來的最高收盤價(jià)。而倫銅、倫鋁期貨上周五尾盤亦大幅反彈。

  顯然,短期來看,在美國干旱帶動(dòng)外盤農(nóng)產(chǎn)品大漲的背景下,國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品也將跟漲。而在美豆大漲之后,美玉米亦將成為資金追捧品種。有市場人士指出,由于美國半個(gè)世紀(jì)以來最嚴(yán)重的旱情導(dǎo)致全球玉米收成大幅減產(chǎn),交易員和對(duì)沖基金紛紛押注玉米價(jià)格將飆升至每蒲式耳9美元甚至更高。

  雖然有市場人士提示玉米等商品可能高位回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn),但也有人持更加樂觀的情緒。劉心田指出,7月大宗商品市場走的是“療傷行情”,上中旬市場小幅回彈,下旬上漲乏力回調(diào)整理。“既沒有延續(xù)5、6月份的單邊下滑,也沒有開始穩(wěn)健有力的反彈,基本屬于兩者之間的過渡。”對(duì)于后市,劉心田認(rèn)為,“療傷行情”還會(huì)在8月持續(xù)一段,而8月中下旬(最遲到9月),積蓄已久的市場或會(huì)借助“金九銀十”進(jìn)行一次爆發(fā)。而屆時(shí)倘若沒有外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的干擾,市場或?qū)⒕痛诉M(jìn)入企穩(wěn)反彈通道。

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