周小川:職工持股計(jì)劃需要具體形式

2012-08-24 09:54     來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)     編輯:范樂(lè)

  中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川22日表示,職工持股計(jì)劃需要有具體形式。

  周小川在社科院金融研究所主辦的“中國(guó)金融理論與實(shí)踐:十年回眸”論壇上說(shuō),職工持股計(jì)劃主要是上市公司職工持股計(jì)劃,不限于金融領(lǐng)域。反映職工在企業(yè)中的權(quán)益和參與管理的作用,需要有具體形式,而這些具體形式應(yīng)該在當(dāng)前的公司治理結(jié)構(gòu)中有所反映。上世紀(jì)90年代以來(lái),在政策方面有很多新的提法,其中一條是在居民收入分配過(guò)程中要有財(cái)產(chǎn)性收入,理論上講,這和所有權(quán)也是密切聯(lián)系的,這些都為職工持股計(jì)劃奠定了基礎(chǔ)。

  他說(shuō),職工持股計(jì)劃這個(gè)題目在上世紀(jì)80年代末90年代初就已提出,當(dāng)時(shí)有不少研究報(bào)告和政策建議等。為什么擱置了呢?是因?yàn)槭芰诵┐煺邸I鲜兰o(jì)90年代中期,上市公司職工持股計(jì)劃出現(xiàn)很多作弊的事,有很多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。這對(duì)人們的心理影響很大。

  周小川還表示,國(guó)債期貨在1995年3月出了“3·27”案,一停就是十幾年,現(xiàn)在。

  周小川說(shuō),那時(shí)候出現(xiàn)問(wèn)題有幾個(gè)原因:第一是沒(méi)有透明度;第二是沒(méi)有中介機(jī)構(gòu)參加;第三是上市公司發(fā)行價(jià)格畸高。現(xiàn)在的條件與以前不一樣了,在政策出臺(tái)時(shí)爭(zhēng)取設(shè)計(jì)得比較嚴(yán)密,能夠減少出問(wèn)題的可能性。這對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)是一件好事。接下來(lái)涉及的就是具體的資金方式問(wèn)題,其中一種是用職工的工資和獎(jiǎng)金購(gòu)買(mǎi)股票,從而推動(dòng)職工持股計(jì)劃。

  周小川還談到股票期權(quán)問(wèn)題。他表示,股票期權(quán)一度是西方國(guó)家鼓吹的一種激勵(lì)機(jī)制,既用于對(duì)高管人員的激勵(lì),也用于對(duì)職工持股的激勵(lì)。后來(lái)也發(fā)生了一些問(wèn)題,如果會(huì)計(jì)上處理不當(dāng),也會(huì)出現(xiàn)漏洞被鉆空子。但總的來(lái)說(shuō),股權(quán)激勵(lì)的作用是正面的。

  周小川說(shuō),市場(chǎng)上可能還有一種擔(dān)心是上市公司操縱價(jià)格。他認(rèn)為,職工這種分散持股,合謀操縱價(jià)格的可能性相對(duì)比較小,但也要事先在設(shè)計(jì)上加以防范。如果這些問(wèn)題得到解決的話,職工持股計(jì)劃可以得到好的發(fā)展,可以推進(jìn)企業(yè)健康化,為資本市場(chǎng)更健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

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