茅臺出廠價漲兩成 漲價潮推升食品飲料股

時間:2008-01-16 09:05   來源:每日經濟新聞
  昨日,貴州茅臺發布公告稱,1月11日起上調茅臺酒出廠價格,平均幅度為20%。受此消息帶動,早盤白酒股整體高開,貴州茅臺漲幅一度超過5%,五糧液、古井貢酒、水井坊等個股亦走高。漲勢帶動整個食品飲料板塊,板塊指數創出新高。節日消費旺季以及通貨膨脹背景下,食品飲料股具有較大投資機會。

    據了解,此次提價22.6%的53度茅臺酒市場供求狀況十分緊張,零售價格已較去年同期上漲了將近200元。消費結構升級促使其需求量大幅增長,而年銷售量增長的限制又無法滿足消費需求。因此,此次提價符合市場預期。

    由于高端白酒的消費目標群體對于價格的變化敏感度不高,因此提價不會影響產品的銷量,反而利于增厚公司業績。中信證券分析師預計,此次提價后,高度茅臺酒毛利率將上升到87%左右,低度茅臺酒毛利率將上升到86%左右,08年茅臺酒銷售收入將增加11.6億元,凈利潤將增加5.6億元。

    分析人士表示,供需長期存在的缺口將不斷推動價格上漲,未來茅臺酒提價預期仍然強烈,這將長期刺激公司盈利的增長。同時,在茅臺提價的帶動下,后期其他白酒股提價預期也有所增強。聯合證券指出,后續提價預期最大的是水井坊和瀘州老窖,其次為五糧液。水井坊和瀘州老窖的國窖1573的提價幅度將為10%左右,將給相關個股帶來投資機會。通脹為板塊提供投資機會

    酒業公司提價的誘因,源于市場供應緊張。消費結構升級背景下,高端白酒需求持續穩定增長,而工藝、窖池、產地等因素則限制了供給;隨著春節即至,國內進入傳統的消費旺季,需求激增,進一步促進了價格上漲。另一方面,更重要的原因在于全球性通貨膨脹不斷加劇,主要農作物價格的上漲也推動了制酒原料成本的不斷攀升,產品價格自然水漲船高。這不僅成為酒業股走強的基礎,也給食品飲料板塊其他個股賦予投資價值。

    整體而言,白酒、啤酒、葡萄酒等子行業中的高端品種,在原材料價格走高的同時可通過提價等方式規避成本風險,并促進企業的利潤增長。行業龍頭公司如茅臺、五糧液、瀘州老窖、青島啤酒、張裕等仍具有較大的上升空間。

    另外,農副產品價格的上漲,也給食品加工行業帶來利好,子行業中肉制品行業受益較大,如雙匯發展。而食品制造子行業較易受到成本上升的負面影響,但同時也有利于行業整合,優勢企業可憑借品牌、銷售等優勢掌握定價權,在市場競爭中獲益。(王璐)
編輯:胡珊珊

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