克隆當(dāng)年救災(zāi)手段美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息救市

　　當(dāng)前市場(chǎng)情形令不少西方基金經(jīng)理聯(lián)想到1987年股災(zāi)

　　本周全球股市的大幅度下挫無疑是一場(chǎng)席卷全球的“股災(zāi)”。這讓許多西方基金經(jīng)理想到了1987年全球大股災(zāi)。而與上次“股災(zāi)”情形相似的是，在此次全球股市因美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退恐慌連續(xù)兩天暴跌后，美聯(lián)儲(chǔ)緊急出招，趕在美國(guó)股市開盤前降息０．７５個(gè)百分點(diǎn)。

　　此前，已有大批市場(chǎng)人士呼吁美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息以挽救市場(chǎng)。在經(jīng)過前昨兩日的連續(xù)大跌之后，昨日晚些時(shí)候市場(chǎng)間流傳最廣的傳言是，美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行可能會(huì)緊急降息。不少市場(chǎng)人士更預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)甚至可能緊急降息75基點(diǎn)。

　　全球最大的債券基金公司太平洋資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理保羅·庫利表示：美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該現(xiàn)在就降息，而不是等到下次會(huì)議召開才這樣做。他說，“有時(shí)候生病，你會(huì)跟大夫預(yù)約看病；但有時(shí)候，你會(huì)直接去看急診。目前的情形就是后者。”

　　相當(dāng)多的市場(chǎng)人士認(rèn)為：1987年的股災(zāi)沒有造成經(jīng)濟(jì)衰退，在很大程度上就是得益于美聯(lián)儲(chǔ)的及時(shí)干預(yù)。那時(shí)剛剛上任的美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘，股災(zāi)次日就指揮美聯(lián)儲(chǔ)購買了大量的國(guó)債，這相當(dāng)于在銀行系統(tǒng)中創(chuàng)造了120億美元的流動(dòng)性，這又使得聯(lián)邦基金利率在一天內(nèi)下降0.75個(gè)百分點(diǎn)。充斥于市場(chǎng)的大量流動(dòng)性，非常有效地穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒。與此同時(shí)，當(dāng)時(shí)的里根政府也表現(xiàn)得極為鎮(zhèn)靜，支持一些大公司宣布要趁此機(jī)會(huì)大量收購其他企業(yè)股票，這也在很大程度上恢復(fù)了投資者的信心。

　　這次的全球股災(zāi)在很多方面都和1987年有相似之處。首先，和當(dāng)年股災(zāi)前的情形一樣，美元一直遭受著巨大的貶值壓力，貿(mào)易赤字驚人，但美國(guó)政府對(duì)此表現(xiàn)得無動(dòng)于衷。其次，和1987年的“黑色星期一”一樣，美股下跌當(dāng)天在全世界股票市場(chǎng)產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，倫敦、法蘭克福、東京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到強(qiáng)烈沖擊，股票跌幅高達(dá)10%以上。第三，股災(zāi)是在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)基本良好的情況下發(fā)生的，即使是首當(dāng)其沖的美國(guó)經(jīng)濟(jì)也沒有進(jìn)入衰退的危險(xiǎn)。(張若斌)