巴菲特與華爾街的分野

時(shí)間:2008-03-07 09:18   來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

  即將過(guò)去的一周,國(guó)際資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),除了中國(guó)“兩會(huì)”釋放出來(lái)的各種宏觀調(diào)控和貨幣政策信號(hào)外,巴菲特的舉動(dòng)無(wú)疑是焦點(diǎn)之一。

  關(guān)于巴菲特的消息,個(gè)個(gè)都具有轟動(dòng)性:一是他最近致股東的一封信,成為商界、投資界和媒體熱議話題;二是他接受采訪時(shí),給美國(guó)經(jīng)濟(jì)打上“衰退”標(biāo)簽,并表示不再為三大債券保險(xiǎn)商的8000億美元市政債券提供擔(dān)保;三是《福布斯》雜志5日公布全球億萬(wàn)富豪排行榜,巴菲特憑借620億美元個(gè)人財(cái)富成為全球新首富。

  在以上三個(gè)消息中,最具爭(zhēng)議的是第二個(gè)。巴菲特先高調(diào)拋出8000億美元救市計(jì)劃,再斷言衰退,并宣布放棄拯救。這種出爾反爾的論調(diào),似乎不像巴菲特的一貫作風(fēng)。

  在我們3月6日刊登的《巴菲特讓市場(chǎng)很受傷》一文中,程實(shí)博士認(rèn)為,作為商人,巴菲特不可能丟掉賺錢的原始本性,他刻意唱衰美國(guó),說(shuō)不定正在尋找更合適的抄底機(jī)會(huì)。

  或許這只是一種猜測(cè),但在我不太寬闊的視野中,巴菲特與華爾街之間,是存在明顯分野的。

  這種分野,不在于短期投機(jī)與長(zhǎng)期投資的區(qū)別,也不在于次貸危機(jī)中,巴菲特與華爾街劃清界限,他曾譏諷華爾街的金融機(jī)構(gòu),說(shuō)他們落得如此下場(chǎng),只能用“惡有惡報(bào)”(poetic justice)來(lái)形容。這種核心的分野,我認(rèn)為在于代表美國(guó)金融業(yè)的華爾街,為了賺錢,在不斷放大和擴(kuò)散人類的弱點(diǎn)和劣根性,而巴菲特卻試圖讓人性的本來(lái)面貌受到理性的控制。

  從華爾街的歷史來(lái)看,年景好的時(shí)候,那些穿著光鮮的銀行家、交易員、分析師、審計(jì)師等從業(yè)者,會(huì)以他們的富足和奢華來(lái)呈現(xiàn)華爾街的欣欣向榮。可是,每次股價(jià)下跌和金融危機(jī)來(lái)臨,盡管華爾街有最嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制,但丑聞依然扶搖直上,各種貪婪和欺詐的圖景也撲面而來(lái)。

  拿這次次貸危機(jī)來(lái)說(shuō),追根究底,無(wú)非是一些銀行,為了追求利潤(rùn),利用資產(chǎn)證券化手法,把各種高風(fēng)險(xiǎn)住房抵押貸款,包裝成金融產(chǎn)品,然后貼上優(yōu)質(zhì)標(biāo)簽,鼓吹房?jī)r(jià)不斷上漲的神話,把這些產(chǎn)品轉(zhuǎn)賣給各國(guó)投資者。有時(shí)還通過(guò)提高杠桿,制造虛假繁榮。

  但是,泡沫總有一天要破滅,潮水早晚要退去,裸泳者的丑陋一面終究要暴露。巴菲特曾再三警告,衍生品是“大規(guī)模殺傷性金融武器”,存在危險(xiǎn),盡管現(xiàn)在很強(qiáng)大,但具有潛在的致命性。

  現(xiàn)在,衍生品“妖怪”已出瓶了。但華爾街的騙子還在吆喝,衍生品是金融全球化的最高表現(xiàn)。(楊小剛)

編輯:張方翼

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