經(jīng)濟復(fù)蘇受干擾 美聯(lián)儲或推遲升息

　　美聯(lián)儲副主席科恩5月21日稱，用于實施退出戰(zhàn)略的工具非常重要，美聯(lián)儲將在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定合適時開始升息。市場人士就此分析認為，由于近來的歐洲債務(wù)危機愈演愈烈，美聯(lián)儲的升息計劃將推遲一段時間。

　　保持價格預(yù)期非常關(guān)鍵

　　美聯(lián)儲副主席科恩21日在歐洲央行舉行的研討會上表示，保持價格預(yù)期穩(wěn)定非常關(guān)鍵，尤其是在利率非常低的時候。科恩說：“我們在這場危機期間采取了許多令人感到不舒服的措施，不過這些措施都是有必要的。鑒于當(dāng)時面臨經(jīng)濟正在非常迅速的下滑，我們需要采取一些措施來放寬信貸狀況，從而履行我們自己維持物價穩(wěn)定和就業(yè)的職責(zé)。”

　　科恩說：“在目前的情況下，穩(wěn)定通脹預(yù)期確實很重要。動搖這一預(yù)期將非常危險，將付出高昂的代價。”他警告說，確保價格穩(wěn)定并不能一定確保財政穩(wěn)定。價格穩(wěn)定不足以確保財政穩(wěn)定，有時還會起反作用。他說：“判定什么時候資產(chǎn)偏離基本價值是幾乎不可能的。如果靠這些措施調(diào)節(jié)價格，產(chǎn)出和通脹會更加不穩(wěn)定。”他同時還指出，在利率上升的情況下“非常難以”控制資產(chǎn)價格泡沫。

　　美聯(lián)儲上周公布的今年美國經(jīng)濟增長預(yù)期數(shù)據(jù)高于原先的預(yù)期增幅。美聯(lián)儲預(yù)計未來的美國經(jīng)濟表現(xiàn)將增強，但通貨膨脹將保持溫和態(tài)勢。美聯(lián)儲預(yù)計，未來三年美國經(jīng)濟增幅將分別為3．2％－3．7％、3．4％－4．5％、3．5％－4．5％。不過美聯(lián)儲預(yù)計未來幾年失業(yè)率將居高不下，預(yù)計美國失業(yè)率今年將為9．1％至9．5％，好于1月份預(yù)測的9．5％至9．7％。鑒于上述預(yù)期，美聯(lián)儲在最近一次議息會議上重申，預(yù)計將在“更長一段時間內(nèi)”把短期利率維持在接近于零的水平。

　　加息計劃將推遲

　　由于近來的歐洲債務(wù)危機愈演愈烈，全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程受到干擾，各大權(quán)威機構(gòu)紛紛認為美聯(lián)儲的升息計劃也將因此推遲。

　　花旗集團日前發(fā)布研究報告，將美聯(lián)儲首次升息的預(yù)測日期向后推至2011年的上半年，該集團此前預(yù)計美聯(lián)儲的首次升息將出現(xiàn)在今年下半年。報告表示，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢的不斷確立，決策者們需要確定保障金融行業(yè)的穩(wěn)定，特別是在無法采取穩(wěn)定市場的傳統(tǒng)政策的大環(huán)境之下。花旗表示，由歐洲主權(quán)債務(wù)危機所引發(fā)的金融市場再次出現(xiàn)不穩(wěn)定的威脅，令美聯(lián)儲將焦點重新瞄準最大程度地采取適應(yīng)性貨幣政策。花旗預(yù)計今年年內(nèi)，美聯(lián)儲都不會采取包括升息在內(nèi)的主動性的退出策略。

　　野村證券5月20日表示，鑒于美國低通脹前景和近期美國股市的大幅回調(diào)，目前對美聯(lián)儲首次升息的預(yù)期延后至2011年6月，此前該機構(gòu)對美聯(lián)儲首次升息的預(yù)期為2011年3月。野村證券指出，美聯(lián)儲將在經(jīng)濟復(fù)蘇更加穩(wěn)定、通縮風(fēng)險完全消散后才開始其加息進程。該機構(gòu)稱，盡管對于美聯(lián)儲首次升息時間的預(yù)期延后，依然認為美聯(lián)儲將在2011年底前將聯(lián)邦基金目標利率調(diào)升至1%的水平。