美國“印鈔機”難停 打熱錢或成持久戰(zhàn)

　　美國的第二輪量化寬松政策(Q E2)在全球激起強烈反應(yīng)，所引發(fā)的熱錢效應(yīng)更加劇了多國資產(chǎn)泡沫膨脹和匯率波動風(fēng)險，東亞三國中日韓近來不得不加緊頒布措施應(yīng)對熱錢對本國經(jīng)濟(jì)的侵襲。日本可能擴大收購資產(chǎn)計劃，韓國則打算恢復(fù)對外國人持有的公債征稅14%，以抑制匯率的激烈波動。中國外匯管理局宣布7項新措施，嚴(yán)打熱錢跨境流動；中國央行還在10日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，被認(rèn)為是中央應(yīng)對熱錢壓力下采取的回籠資金舉措。專家預(yù)計美國就業(yè)狀況如果長時間難以改善，其印鈔機就不會停歇，全球流動性泛濫所致的熱錢壓力會持續(xù)威脅多國，我國要做好防范打擊熱錢侵襲的持久戰(zhàn)準(zhǔn)備。

　　美國聯(lián)邦儲備委員會上周宣布，明年中以前將增加收購6000億美元的公債。日本央行行長白川方明說，日本不打算跟進(jìn)推出類似的大規(guī)模刺激措施，但必要時會擴大現(xiàn)有的5萬億日元資產(chǎn)收購計劃。日本央行宣布在11日購入1500億日元的政府債券，以應(yīng)對日元對美元不斷升值。

　　日本銀行若跟進(jìn)寬松貨幣政策，可能導(dǎo)致更多國家的熱錢涌向新興市場收購當(dāng)?shù)氐母呤找尜Y產(chǎn)，最終會形成資產(chǎn)泡沫。住友三井資產(chǎn)管理公司表示，日元今年來已對美元升值15%，持續(xù)升值會重創(chuàng)日本出口，加劇通貨緊縮，不過日本央行若采取行動，規(guī)模一定會比美國小。

　　同樣是為了遏制熱錢大量流入，韓國執(zhí)政黨10日稱，可能最早于明年1月起重新對境外投資人持有的韓國財政部以及央行票據(jù)征收14%的稅收。據(jù)彭博社援引韓國執(zhí)政黨以及立法機關(guān)金融委員會成員金頌熙的話稱，本周末或者下周初將向議會提交恢復(fù)對外資持有的政府債券征稅的法案。他認(rèn)為，該提案為資本流入與流出韓國設(shè)置了一個可預(yù)測并且合理的障礙。“如果我們現(xiàn)在不行動而任由情況一再惡化，我們可能就將不得不設(shè)定更高的障礙。”金頌熙表示。

　　據(jù)悉，上述方案或?qū)⒃?0國集團(tuán)(G 20)首爾峰會上公布。韓國在2009年5月暫停對政府公債和貨幣穩(wěn)定債券的外資購買者征收資本利得稅，以吸引長期海外資金。自今年6月以來，韓元兌美元升值幅度達(dá)9.7%，貨幣升值正威脅著韓國這個以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體。

　　中國10日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率有應(yīng)對當(dāng)前熱錢涌入國內(nèi)的目的，申銀萬國證券11日發(fā)表分析報告稱，隨著人民幣升值預(yù)期的升溫、中國的加息及資產(chǎn)回報預(yù)期的提升，大量熱錢流入中國，通過上調(diào)準(zhǔn)備金率回籠資金的必要性增加。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時說，央行再度上調(diào)準(zhǔn)備金率，借此收緊信貸扼制通脹。也說明美國Q E 2對中國實體經(jīng)濟(jì)已產(chǎn)生較大影響。

　　中國負(fù)責(zé)管理資金進(jìn)出的外匯管理局近日更頻頻出手，日前再宣布7項新措施，嚴(yán)打熱錢跨境流動。業(yè)內(nèi)人士指出，相關(guān)機構(gòu)不排除未來再有措施出臺。郭田勇說“美國的就業(yè)狀況長期未有改觀，美國的經(jīng)濟(jì)刺激方案也就不會劃上休止符，也許還會有類似第三輪量化寬松的政策推出，這樣看來全球仍將在一段時期內(nèi)飽受流動性泛濫的困擾，熱錢對我國的壓力也將持續(xù)，相關(guān)機構(gòu)應(yīng)該制定好長期的應(yīng)對措施，做好打一場防范熱錢持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。”

　　而制造全球流動性泛濫的元兇———美國方面，對夾雜著大量熱錢的國際資本流入亞洲的現(xiàn)象感到合理。美國財長蓋特納10日向新加坡《海峽時報》表示，他對資金流入亞洲區(qū)的現(xiàn)象一點都不感到意外，認(rèn)為這樣的流向是理性而且合理的，并且受到基本面因素的支持。蓋特納還表示，與全球經(jīng)濟(jì)在過去兩年半所面對的各種危機比起來，資本流入亞洲區(qū)帶來的風(fēng)險更容易應(yīng)對，他同時呼吁亞洲經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步讓貨幣升值，作為對抗通脹和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險的手段。日本央行宣布將在11日購入1500億日元(約合180億美元)的政府債券，以應(yīng)對日元對美元不斷升值。（閆磊）