全聚德：一波三折的上市之路

　　或許是應了那句老話，“好事多磨”，全聚德的上市之路并不如今天人們所看到的這么順利。關于上市，全聚德籌備已久，早在1996、2001年，全聚德就曾經有過兩次上市的嘗試，由于種種原因，這一構想并沒有實現，但全聚德人始終沒有放棄自己的夢想，歷經11年的努力，上市之夢終于一朝實現。而歷數一路的點滴，或許能給有著同樣夢想的企業一些啟示。

　　第一次：受限體制 上市擱淺

　　在中國，老字號餐飲企業的一個普遍的現狀就是——國有股份獨大。而這一現狀帶來的直接后果往往是企業政企不分、產權不明、管理滯后。全聚德集團成立初期就是這樣一種狀況。1994年，全聚德在改變股權結構上作出了第一次的努力。當時由全聚德集團發起，與深圳寶安集團、上海新亞集團等一起合作成立了全聚德股份公司。

　　與此同時，全聚德集團的董事長姜俊賢一眼相中了美國連鎖經營的模式，他急切的想要把這種模式引進企業，但是發展連鎖的資金從哪兒來呢？姜俊賢想到了上市融資。 1996年，全聚德集團開始籌劃上市的事情，但由于當時制度上的原因，及全聚德本身的體量單薄，政府和企業人士普遍認為條件還不成熟，使上市計劃遭到擱淺。但是上市的夢想，全聚德人卻從來沒有放棄。

　　第二次：股市低迷 時機不成熟

　　經過5年的調整，2001年，“全聚德”的名字頻頻見諸大媒體，全聚德的掌門人再次對外宣布，“全聚德正籌備上市事宜”，但在消息放出后的一個多月，全聚德卻遲遲未兌現上市計劃。

　　事后據業內人士透露，這次全聚德上市受阻最直接原因是當時國內的股市尚處于低迷之中。目前內地股市中，屬于餐飲概念的上市公司在股市上的品牌含金量并不高，概念化的元素偏多，監管部門當然對餐飲企業的審查要嚴格得多。

　　最終中國證監會沒有批準全聚德的上市申請。此時全聚德上市似乎陷入了一種僵局。

　　第三次：低調籌備 功到自然成

　　2006年下半年隨著中國股市迎來千載難逢的大牛市機遇，蓄勢已久的全聚德又開始“蠢蠢欲動”了。2007年1月全聚德集團第三次謀求上市計劃全面啟動。

　　在第二次上市計劃落空后，姜俊賢意識到要想突破上市僵局，就必須提升企業母體的生存能力，擴展母體實質性的經營內容。在這種戰略思想的指導下，2003年11月，全聚德入資聚德華天控股有限公司。通過此次運作，全聚德初步實現了擴大企業體量、建立多品牌餐飲集群的構想。而從根本上提升企業母體生存能力的舉措，應該是全聚德與首旅集團的資產重組，重組后的全聚德不僅吸納了首旅旗下的餐飲企業，公司與母體的產權結構也更趨于合理。至此，全聚德上市的條件已基本成熟。

　　對于全聚德來說，歷史性時刻的來臨是在2007年9月29日，中國證券監督管理委員會發行審核委員會2007年第142次和143次會議審核通過中國全聚德(集團)股份有限公司(首發)，11年不懈地努力終于換回全聚德人上市夢的實現。而今回頭看，這一貌似偶然成功的背后其實是有著必然的因素的。

　　老話說得好，功到自然成，筆者認為，全聚德的成功上市帶給其他餐飲企業的一個重要啟示是：經營者一定要執著于自己的選擇、熱愛自己的行業，戒驕戒躁、靜心靜氣作自己的事，相信功到自然渠成。