目前政策微調(diào)并非大規(guī)模刺激
國家發(fā)改委投資所研究員、中國投資協(xié)會會長張漢亞和國資委研究中心研究員胡遲5月31日做客“中證面對面”時表示，鑒于當前宏觀經(jīng)濟形勢，適當出臺政策刺激經(jīng)濟有助于經(jīng)濟盡早走出谷底，但調(diào)控要建立在預調(diào)微調(diào)的基礎上，謹防2008年4萬億投資導致的負面影響。兩位專家預計，二季度經(jīng)濟增速將進一步下滑，三季度有望企穩(wěn)。
宏觀政策只是微調(diào)而非大動
中國證券報：在當前的經(jīng)濟形勢下，重啟投資刺激經(jīng)濟是否是最為恰當?shù)倪x擇？
張漢亞：中國正處于依靠投資拉動經(jīng)濟的階段，城市化和工業(yè)化進程需要大量基礎設施建設，因此對于刺激經(jīng)濟增長而言，投資是最易操控和最為有效的手段。
就目前的宏觀經(jīng)濟政策微調(diào)而言，從項目審批到項目建設需要一個過程，2008年11月出臺4萬億投資計劃時，直到2009年三季度才真正體現(xiàn)后續(xù)效果。因此目前的政策調(diào)整對GDP產(chǎn)生影響大概需要半年時間。
2008年的4萬億投資是由政府主導進行項目建設，但截至目前還沒有一個類似這樣的概念，現(xiàn)在僅僅是加快項目審批。從這個角度來說，這次只是微調(diào)，而不是大的政策刺激。對于中國而言，8%的經(jīng)濟增速已經(jīng)很高了，降到7%也很正常，因此對目前的經(jīng)濟增速下滑不用過于緊張，畢竟世界各國的平均經(jīng)濟增速還不到6%。當然，要防止重蹈2008年地方盲目大干快上項目的覆轍。
胡遲：雖然目前經(jīng)濟增速下行壓力較大，但總體經(jīng)濟形勢強于2008年，因此不需要2008年4萬億投資的刺激力度。只要經(jīng)濟增速下滑不太厲害，那就可以接受。
從投資結構看，此輪投資與2008年有所區(qū)別，要適當加大在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域的投資。從目前審批的項目看，“鐵、公、基”所占比重仍舊較大。
信貸政策應進一步放松
中國證券報：目前財政和貨幣政策是否有進一步調(diào)整的必要？
張漢亞：今年的政策表述一直是繼續(xù)實行積極的財政政策。從前4個月情況看，預算內(nèi)投資增長了28.7%，貸款增長了4%以上，主要用于基礎設施建設、科教文衛(wèi)和社會保障方面。保障房投資前4個月超過1000億元。
雖然今年實行的是穩(wěn)健的貨幣政策，但實際上貨幣政策從年初開始是從緊的。3月以來，貸款開始放松。在目前審批項目加快的基礎上，信貸政策應該進一步放松。
胡遲：就目前的經(jīng)濟形勢而言，財政和貨幣政策都沒有大動的必要，基本上還應按照中央經(jīng)濟工作會議預調(diào)微調(diào)的基調(diào)執(zhí)行。就財政政策而言，應該出臺更多刺激消費的措施。
考慮到國家對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的扶持，財政和稅收政策應該給予戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)更多的扶持。總體說來，政策可以適當放松，以確保經(jīng)濟增速不至于下滑過快，但又不能太過放松，防止再次出現(xiàn)經(jīng)濟過熱。
中國證券報：房地產(chǎn)政策是否有進一步微調(diào)的必要？
張漢亞：很多城市出臺了政策鼓勵剛需，銀行從4月開始再次推出8.5折的房貸利率，房地產(chǎn)政策環(huán)境總體來說已在放松。
胡遲：堅持現(xiàn)行的房地產(chǎn)調(diào)控政策很有必要。今后要進一步提高房地產(chǎn)調(diào)控的精準性和有效性，房地產(chǎn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)也有必要進一步規(guī)范。對于地方財政吃緊的問題，關鍵在于轉(zhuǎn)變觀念，地方不能把所有希望都寄托在土地財政上。
二季度經(jīng)濟增速或進一步下滑
中國證券報：日前召開的國務院常務會議提出啟動一批關鍵的重大項目。重大項目應該怎么布局？應該集中在哪些領域？
張漢亞：產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整一方面是產(chǎn)能的調(diào)整，另一方面是布局調(diào)整。發(fā)改委在項目審批的同時要考慮產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)能的結構調(diào)整。“十二五”期間，中西部地區(qū)將是重點發(fā)展地區(qū)，因此在項目審批上應更多地向中西部側(cè)重。
胡遲：除側(cè)重戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)外，還要加大民生工程的建設。
中國證券報：二季度乃至下半年，經(jīng)濟增速何時能走出谷底？
張漢亞：二季度經(jīng)濟增速將較一季度更低，預計是在7.1%—7.5%之間。如果政策執(zhí)行到位，預計三季度增速可能與二季度持平，四季度有可能回升。總體上看，今年保8的壓力還是比較大。
胡遲：我也持同樣的觀點。二季度經(jīng)濟增速仍將呈持續(xù)下滑態(tài)勢，并很有可能是全年的谷底。三季度到四季度，隨著投資項目陸續(xù)開工，刺激消費政策生效，經(jīng)濟增速將再度上行。對于完成全年的經(jīng)濟增長目標而言，我還是比較有信心的。中國經(jīng)濟增長在未來十年甚至更長時間內(nèi)應該擔心的不是增長率，而是經(jīng)濟結構的優(yōu)化調(diào)整。
(來源:中國證券報)
