熱點：歷經(jīng)10年醞釀 中國創(chuàng)業(yè)板破繭待出(創(chuàng)投股附表)

　　3月31日凌晨，中國證監(jiān)會發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)，自5月1日起實施。這意味著，從1999年至今，經(jīng)過長達10年的醞釀、準備，備受矚目的創(chuàng)業(yè)板，終于破繭待出。

　　當日，就市場關心的問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人回答了記者提問。

　　意義——

　　為自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，推出創(chuàng)業(yè)板是完善我國資本市場層次與結(jié)構(gòu)、拓展資本市場深度與廣度的重要舉措，能夠為數(shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務，同時通過資本市場的示范效應，發(fā)揮拉動民間投資、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用，有利于更好地發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎性功能，強化資本市場對國民經(jīng)濟發(fā)展的支持，推動創(chuàng)新型國家建設。

　　據(jù)介紹，自2008年3月《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法(征求意見稿)》向社會公開征求意見后，證監(jiān)會積極收集、歸納和整理相關意見。根據(jù)各方意見，證監(jiān)會對征求意見稿進行了修改和完善，同時還起草和修改完善了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行、上市、交易等一系列配套規(guī)則，重點強化了創(chuàng)業(yè)板各項風險控制措施。

　　條件——

　　具備一定盈利能力，擁有一定資產(chǎn)規(guī)模，主營業(yè)務突出

　　這位新聞發(fā)言人介紹，創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場體系的重要組成部分，主要目的是促進自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，是落實自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略及支持處于成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺。創(chuàng)業(yè)板公司應是具備一定的盈利基礎，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，且需存續(xù)一定期限，具有較高的成長性的企業(yè)，其具體條件包括：

　　發(fā)行人應當具備一定的盈利能力。為適應不同類型企業(yè)的融資需要，創(chuàng)業(yè)板對發(fā)行人設置了兩項定量業(yè)績指標，以便發(fā)行申請人選擇：第一項指標要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；第二項指標要求最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。

　　發(fā)行人應當具有一定規(guī)模和存續(xù)時間。具體規(guī)定為最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，發(fā)行后股本不少于3000萬元。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模，有利于控制市場風險。

　　發(fā)行人應具有一定的持續(xù)經(jīng)營記錄。具體要求發(fā)行人應當是依法設立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。

　　發(fā)行人應當主營業(yè)務突出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小，且處于成長發(fā)展階段，如果業(yè)務范圍分散，缺乏核心業(yè)務，既不利于有效控制風險，也不利于形成核心競爭力。因此，《暫行辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營一種業(yè)務，并強調(diào)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護政策。同時，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務。

　　此外，《暫行辦法》還對發(fā)行人公司治理提出從嚴要求。

　　審核——

　　專門設置創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會，加大行業(yè)專家委員比例

　　據(jù)介紹，創(chuàng)業(yè)板充分體現(xiàn)市場化原則，進一步發(fā)揮中介機構(gòu)作用，加大市場約束。如強化保薦人的盡職調(diào)查和審慎推薦作用，要求保薦人出具發(fā)行人成長性專項意見，發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應當說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力；在持續(xù)督導方面，要求保薦人督促企業(yè)合規(guī)運作，真實、準確、完整、及時地披露信息，督導發(fā)行人持續(xù)履行各項承諾，并要求保薦人對發(fā)行人發(fā)布的定期公告撰寫跟蹤報告。對于創(chuàng)業(yè)板公司的保薦期限，相對于主板做了適當延長。

　　考慮到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小、風險大、創(chuàng)新特點強，在發(fā)行審核委員會設置上，專門設置創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會，在證監(jiān)會相關職能部門初審的基礎上審核發(fā)行人公開發(fā)行股票的申請。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)較主板發(fā)審委適當增加，并加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員、并購重組委委員不互相兼任。相關內(nèi)容將在修訂后的《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》中得到體現(xiàn)。

　　啟動——

　　相關準備工作完成后，受理企業(yè)首發(fā)申請材料

　　就創(chuàng)業(yè)板的新股發(fā)行何時正式啟動，該新聞發(fā)言人說，《暫行辦法》發(fā)布后，證監(jiān)會和交易所還將陸續(xù)頒布與《暫行辦法》相配套的規(guī)則、指引，組建創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會，適時發(fā)布上市規(guī)則、交易特別規(guī)定等其他相關規(guī)則，并對保薦人、律師、會計師等中介機構(gòu)進行培訓，以及通過各種方式向企業(yè)和投資者介紹創(chuàng)業(yè)板特點和相關制度，向投資者充分揭示創(chuàng)業(yè)板投資風險。待上述工作基本完成后，證監(jiān)會將根據(jù)《暫行辦法》和相關規(guī)定受理企業(yè)的首發(fā)申請材料。 

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