食品價(jià)格仍將成為CPI最重要影響因素

　　發(fā)改委認(rèn)為，下半年有利于物價(jià)穩(wěn)定的因素較多，實(shí)現(xiàn)全年價(jià)格總水平漲幅3%預(yù)期調(diào)控目標(biāo)的基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固。但各地要高度重視多個(gè)地區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重洪澇災(zāi)害對(duì)生活必需品供應(yīng)和價(jià)格的影響。對(duì)此，觀察人士預(yù)計(jì)，7月居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比漲幅可能反彈至3.2%左右，由于新漲價(jià)因素仍可能在一定時(shí)期推高物價(jià)水平，通脹預(yù)期仍需有效管理。

　　7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將于11日出爐，目前業(yè)界的主流觀點(diǎn)認(rèn)為，7月我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值、出口、消費(fèi)品零售總額等指標(biāo)增速可能小幅下滑，經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)繼續(xù)回落和降幅趨穩(wěn)的雙重態(tài)勢(shì)。

　　在人們普遍關(guān)注的物價(jià)方面，從統(tǒng)計(jì)局、商務(wù)部等部門公布的價(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來看，7月豬肉、蔬菜等食品價(jià)格出現(xiàn)反彈，預(yù)計(jì)CPI將環(huán)比上漲0.3%左右，在翹尾因素影響與上月持平的情況下，CPI同比漲幅可能達(dá)到3.2%左右，超過5月的3.1%而創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　由于去年基數(shù)的原因，翹尾因素對(duì)今年CPI的影響在6、7月達(dá)到最大，分別為2.1個(gè)百分點(diǎn)，隨后將逐步回落。值得我們注意的是，如果說先期拉動(dòng)通脹預(yù)期的部分因素，如翹尾因素、高貨幣供應(yīng)及工業(yè)品出廠價(jià)格（ＰＰＩ）的傳導(dǎo)等，對(duì)CPI的助推作用有所減弱，那么，下半年新漲價(jià)因素，如豬肉價(jià)格反彈、災(zāi)害天氣、工資上漲及資源價(jià)格改革等，對(duì)CPI上漲的影響可能會(huì)更為明顯。

　　具體而言，食品價(jià)格仍將成為CPI最重要的影響因素。在7月份，食品領(lǐng)域有兩個(gè)值得注意的價(jià)格信息：一個(gè)是受歐洲干旱及俄羅斯暫停小麥出口等事件影響，7月美國(guó)CBOT小麥期貨價(jià)格漲幅達(dá)60%，創(chuàng)近半個(gè)世紀(jì)以來的最大單月漲幅，全年全球糧食產(chǎn)量下滑預(yù)期明顯。另一個(gè)則是我國(guó)豬糧比價(jià)重回6:1的盈虧平衡點(diǎn)以上，豬肉價(jià)格經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)期的徘徊低位后，近期出現(xiàn)適當(dāng)反彈。

　　糧食、豬肉對(duì)我國(guó)食品價(jià)格領(lǐng)域的影響是基礎(chǔ)性的。由于國(guó)內(nèi)外糧食庫(kù)存充裕的局面短期內(nèi)難以改變，我國(guó)目前生豬存欄和能繁母豬存欄仍高于正常水平，糧食、豬肉價(jià)格短期大漲的可能性不大，但均可能溫和回升。上半年食品價(jià)格同比上漲5.5%，未來不排除這一漲幅有擴(kuò)大的可能。

　　此外，居住類價(jià)格也可能有一定幅度上漲。二季度以來部分城市房租價(jià)格出現(xiàn)“補(bǔ)漲”，在一定程度上推升了居住類價(jià)格。此外各地調(diào)整最低工資和社保標(biāo)準(zhǔn)，也將促使家庭服務(wù)價(jià)格上漲。

　　上半年我國(guó)CPI累計(jì)同比上漲2.6%，在上述因素的綜合作用下，下半年CPI漲幅可能與上半年相當(dāng)或略高，因此，全年實(shí)現(xiàn)3%左右的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)應(yīng)該能夠?qū)崿F(xiàn)。但是，我們必須高度警惕那些新漲價(jià)因素對(duì)人們通脹預(yù)期的影響。因?yàn)椋�在不少初�?jí)產(chǎn)品價(jià)格均存在中長(zhǎng)期上漲壓力的情況下，部分居民的通脹預(yù)期似乎有顯性化和常態(tài)化的可能。所以，在今年下半年，對(duì)于通脹預(yù)期的管理仍將考驗(yàn)管理層調(diào)控的藝術(shù)。