歐美“蝴蝶”或引發(fā)全球資本大遷徙

　　“美元貶值趨勢還未結束。”德意志銀行全球市場分析師高登指出，通脹率和失業(yè)率明顯偏離適度水平是美聯儲推行二度量化寬松政策的原因，政策雖然兌現，但若上述問題不能得到解決，市場預期未來寬松政策還會繼續(xù)，因此美元弱勢不會在短期內扭轉，全球流動性過剩格局還將繼續(xù)。

　　機構視點

　　國際權威機構總體認為，歐洲債務危機將在未來一年里引發(fā)全球資本大遷徙。IM F的一份研究報告報告說：“歐洲形勢的負面發(fā)展將會擾亂全球貿易，外貿依存度高的亞洲經濟體也將受到牽連。”報告表示，歐洲的信用危機會通過全球資金市場的管道，“顯著擴散”到世界其他地區(qū)。倚賴資金市場融資的銀行都會受到沖擊。

　　中信建投：新的量化寬松預期帶來的流動性預期高點已經過去，但是考慮到美聯儲實施量化寬松的目標旨在推動潛在通脹的上升與長期價格的復脹，明年量化寬松的實施將常態(tài)化與擴大化，因此明年還會出現流動性預期的新高點。

　　國泰君安：美元指數將弱勢震蕩，2011年美國的基準利率將持續(xù)維持在目前的低位，由此決定了全球的流動性將持續(xù)泛濫，資產價格，尤其是新興市場國家的資產價格外來資本大規(guī)模進入的背景下持續(xù)孕育泡沫，并有可能在資本大進大出中風險上行。

　　亞洲發(fā)展銀行：出于對債務危機以及可能的溢出效應的擔憂，世界股市最近接連暴跌。盡管希臘危機不至于對中國經濟產生太多直接沖擊，但危機的“蝴蝶效應”也不避免地對中國乃至整個世界經濟復蘇帶來消極影響。這種負面影響將在未來一年里進一步顯現。

　　野村證券：鑒于債務危機使得人們對歐元資產的偏好發(fā)生明顯轉變，全球投資者正不斷撤離歐洲債券市場，而這種大規(guī)模的資本轉移很可能加大世界資本市場的震蕩。(方家喜　張媛)