也門戰(zhàn)事，無法抵消壓制國際油價的合力。當(dāng)然，如果也門戰(zhàn)場出現(xiàn)某種逆轉(zhuǎn)式變化，則另當(dāng)別論。

　　中東地緣政治，向來是國際油價的重要指標(biāo)。也門戰(zhàn)事由內(nèi)部沖突擴大為地區(qū)沖突后，國際油價一度應(yīng)聲上漲，漲幅達4%以上。面對沙特聯(lián)軍與也門胡塞武裝的戰(zhàn)事不可能短期內(nèi)結(jié)束的態(tài)勢，國際油價似乎獲得了擺脫頹勢重新向上的動力。也門戰(zhàn)事，是否會成為國際油價的長期支撐點？

　　也門戰(zhàn)事，確有包含國際油價上漲的因素。也門本身是產(chǎn)油國，雖然產(chǎn)量很小，對國際市場的供應(yīng)能力有限，但在沙特介入后，沙特的石油產(chǎn)地也被卷入了風(fēng)險之中，有可能成為戰(zhàn)場對手實施不對稱打擊的目標(biāo)。此外，戰(zhàn)火所到的亞丁港，本身就是中東石油重要的中轉(zhuǎn)站之一。國際原油價格上周驟升，就是出于這樣的擔(dān)心。

　　不過，也門戰(zhàn)事對國際油價支撐有限。一方面，從國際原油市場的供應(yīng)能力看，也門戰(zhàn)事不足以導(dǎo)致供應(yīng)能力下降，相反，還可能進一步強化已經(jīng)過剩的供應(yīng)。這是因為，依靠雄厚的外儲實力，通過壓低油價抑制美國頁巖油氣占領(lǐng)國際石油市場，是沙特的既定能源戰(zhàn)略。也門戰(zhàn)事擴大后，面對油價上漲的趨勢，沙特有能力采取進一步過度供應(yīng)石油的策略，以保持對美國頁巖油氣的抑制壓力。由于國際油價低迷對于伊朗造成的沖擊遠大于中東其他產(chǎn)油國，考慮到沙特及其海合會盟友視伊朗為潛在之?dāng)常�采取過度供應(yīng)石油策略的概率會進一步加大。這將對國際油價繼續(xù)形成制約。

　　另一方面，除地緣政治外，市場需求對國際油價的影響更大。而受宏觀經(jīng)濟影響，國際原油的主要買家對于原油的需求沒有出現(xiàn)增長，相反還在萎縮。中國經(jīng)濟步入新常態(tài)，其他新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增速下滑，歐美經(jīng)濟復(fù)蘇表現(xiàn)不一，對國際油價飆升設(shè)置了一條中短期內(nèi)難以逾越的高壓線。

　　還要看到，國際原油的計價方式也不利于油價持續(xù)上漲。國際原油交易，80%以上用美元計價。而美元正在預(yù)備進入歷史上的第三次強勢周期中。此前，美元指數(shù)已經(jīng)一度沖高到了100大關(guān)，隨著美元加息日子臨近，美元還將繼續(xù)走強，從而讓國際油價難以抬頭。過去兩次美元強勢周期，都保持了7到8年時長，盡管不能斷定此次美元走強能保持多久，但可以斷定，至少在也門戰(zhàn)事時間內(nèi)，美元不會失去強勢。

　　一場也門戰(zhàn)事，無法抵消壓制國際油價的合力。當(dāng)然，如果也門戰(zhàn)場出現(xiàn)某種逆轉(zhuǎn)式變化，則另當(dāng)別論。比如，戰(zhàn)事真的擴大到了全中東區(qū)域都卷入的大規(guī)模戰(zhàn)爭，或者在地區(qū)強權(quán)，如沙特和伊朗間出現(xiàn)了直接軍事對立。

　　但這種可能性很小。事實上，隨著最近幾天伊朗核談傳出一些樂觀消息，國際油價也應(yīng)聲回落。在這種形勢下，也門戰(zhàn)事中地區(qū)強權(quán)的潛在對立，不會發(fā)展為直接對立。

　　因此，也門戰(zhàn)事只能造成國際油價的波動，但不會成為國際油價走勢的主導(dǎo)者。（邇曉）