AIG“失血”管道大白天下

　　去年9月以來，陷入經營困境的保險業巨頭美國國際集團（AIG）前后獲政府注資1700多億美元，但去年第四季度仍報虧617億美元。

　　政府撥給AIG的“救命錢”上哪兒去了？美國《華爾街日報》7日揭開部分內幕，AIG對賭式的經營手法已迫使它“賠付”約500億美元，而它的交易對象涵蓋歐美主要金融機構。

　　對賭對象

　　金融危機爆發以來，為避免重演雷曼兄弟公司破產帶來的劇烈動蕩，美國政府不斷對AIG追加救助資金。3月1日，在AIG公布美國企業史上最大季度虧損前一天，美國政府同意追加300億美元救援資金，使AIG吸納的國家稅金超過1700億美元。

　　對于這些錢的去向，AIG和政府相關機構均諱莫如深。本月5日，美國聯邦儲備委員會副主席唐納德?科恩出席國會參議院銀行委員會聽證時，拒絕披露AIG的交易對手，稱“泄密”將嚇跑AIG的商業伙伴。

　　《華爾街日報》7日捅破這層窗戶紙。報道說，自美聯儲去年9月首次出手救助AIG以來，AIG已向二三十家美國和歐洲金融機構償付約500億美元“賭債”。

　　這家美國權威財經報紙披露的AIG交易對象幾乎囊括美歐主要金融機構，包括美國的高盛、摩根士丹利、美國銀行、現已被美國銀行并購的美林證券、美聯銀行，英國的蘇格蘭皇家銀行、匯豐銀行、巴克萊銀行、萊斯銀行，法國興業銀行、德國德意志銀行、西班牙國際銀行等。

　　美國《財富》雜志8日也據“可靠消息來源”披露它掌握的15家銀行名單，除《華爾街日報》所提一些銀行外，收到AIG賠付的還包括法國的農業信貸銀行、東方匯理銀行，德國中央合作銀行，加拿大蒙特利爾銀行，荷蘭拉博銀行等。

　　對賭工具

　　據《華爾街日報》，AIG的這些交易對手中，高盛和德意志銀行于去年9月中旬至12月期間，分別收到AIG近60億美元資金。

　　另據法國《巴黎人報》8日報道，法國興業銀行和東方匯理銀行分別收到48億和18億美元。

　　造成AIG不斷“失血”的傷口來自名為信用違約互換（CDS）的金融衍生工具。CDS為有需求的金融機構提供債務違約保險。金融泡沫期間，AIG大量賣出CDS合約。根據合約，如果AIG的交易對手在其他投資上遭遇債務違約，AIG將作出“理賠”。

　　CDS的存在以及AIG那種“巨無霸”的撐腰，使許多金融機構無視資本金要求，對高風險、高回報金融產品趨之若鶩，助長了市場投機氣氛，成為之后金融危機的“放大器”。

　　隨著次級貸款相關證券等金融衍生品市場崩潰，AIG淪為最終埋單者。危機深化過程中，各家金融機構持有的債券價值持續縮水，AIG“失血”也越來越多。

　　兩難境地

　　路透社報道，通過它在英國倫敦的金融產品部門，AIG為世界各地的金融機構擔保了上千億美元金融衍生品。

　　據美林證券統計，如果AIG違約，歐洲銀行業將會出現3000億美元壞賬。

　　美國政府現持有AIG近80％股份。一些分析師擔心，這些交易內幕曝光后，美國納稅人是否能容忍稅金源源不斷通過AIG“輸送”到歐洲金融機構；而如果剝離“毒資產”，坐視AIG違約，則可能引爆歐洲銀行業又一顆定時炸彈，或令全球金融業迎來第二波“海嘯”。（馮武勇）

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