歐債危機(jī)向中東歐蔓延恐慌情緒或引起連鎖反應(yīng)

時(shí)間：2011-11-29 13:03　　來(lái)源：工人日?qǐng)?bào)

　　對(duì)匈牙利來(lái)說(shuō)，上周是災(zāi)難的一周。11月21日，匈牙利政府正式向歐盟和國(guó)際貨幣基金組織請(qǐng)求金融援助，商討新的貸款支持。24日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪宣布將匈牙利主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)別，并維持前景展望為負(fù)面。這標(biāo)志著匈牙利被正式卷入了歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)。在問(wèn)題遲遲得不到解決、市場(chǎng)信心不斷渙散的情況下，歐債危機(jī)已經(jīng)蔓延至中東歐地區(qū)。

　　中東歐地區(qū)正面臨自2008年金融危機(jī)以來(lái)最嚴(yán)峻的形勢(shì)。25日，立陶宛央行宣布將拆分此前已被收歸國(guó)有、并被清盤的國(guó)內(nèi)第四大銀行斯諾拉斯銀行，以保護(hù)儲(chǔ)戶利益以及整個(gè)銀行體系。受此影響，拉脫維亞也暫停了一家中型銀行哈亞銀行的一切運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。與此同時(shí)，奧地利央行要求奧大型商業(yè)銀行限制向中東歐國(guó)家發(fā)放貸款。在中東歐地區(qū)擁有大量分行的奧地利瑞弗森國(guó)際銀行宣布將從部分中東歐國(guó)家中撤出。

　　中東歐國(guó)家目前最嚴(yán)重的隱患就是銀行體系被歐元區(qū)國(guó)家高度控制。在匈牙利、保加利亞、羅馬尼亞等國(guó)家，來(lái)自意大利、法國(guó)、希臘的外資銀行已經(jīng)具有了支配地位。在匈牙利，歐元區(qū)國(guó)家持有匈牙利銀行業(yè)資產(chǎn)高達(dá)85%以上。一旦銀根縮緊，歐元區(qū)國(guó)家的各大銀行在減少國(guó)內(nèi)信貸的同時(shí)，肯定會(huì)從東歐地區(qū)的分行中撤出資金，并減少海外放貸。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)日前也警告說(shuō)，如果歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)繼續(xù)升級(jí)，西歐國(guó)家的銀行可能從東歐撤資，“壓力將從歐元區(qū)擴(kuò)散至中歐和東歐銀行業(yè)”。而大部分中東歐國(guó)家都擁有巨額外債，有大量的外部融資需求，如果歐元區(qū)國(guó)家凍結(jié)信貸，它們的債務(wù)將無(wú)法續(xù)期。

　　此外，由于歐元區(qū)是中東歐國(guó)家的主要出口市場(chǎng)，受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況惡化的影響，中東歐地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景堪憂。歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行日前發(fā)布的《中東歐經(jīng)濟(jì)前景報(bào)告》顯示，2012年中東歐整體經(jīng)濟(jì)增速將大幅放緩，其中波蘭、匈牙利、波羅的海三國(guó)等中東歐8國(guó)將增長(zhǎng)1.7%，羅馬尼亞、保加利亞、塞爾維亞等東南歐7國(guó)將增長(zhǎng)1.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前3.7%的增長(zhǎng)預(yù)期。報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，中東歐國(guó)家嚴(yán)重依賴歐元區(qū)國(guó)家的貿(mào)易和資本，如果歐債危機(jī)繼續(xù)波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，中東歐地區(qū)也難以幸免。

　　匈牙利是中東歐地區(qū)問(wèn)題最嚴(yán)重的國(guó)家。有分析人士認(rèn)為，匈牙利走到這步田地，既有天災(zāi)，也有人禍。2008年，匈牙利受到金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊，成為危機(jī)中首個(gè)接受國(guó)際貨幣基金組織援助的歐盟國(guó)家。但歐爾班政府上臺(tái)后，對(duì)援助條件非常不滿，決定不再續(xù)簽貸款援助協(xié)議。隨后，匈牙利政府向銀行業(yè)、電信業(yè)等行業(yè)征收“銀行稅”和“危機(jī)稅”，并將民間退休基金控制的110億歐元資產(chǎn)國(guó)有化。這一系列措施被指不符合歐盟的規(guī)則，受到很多投資者的詬病，而且也沒(méi)有幫助匈牙利走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)。到今年9月份，匈牙利公共債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重由6月份的75%上升到82%。歐盟委員會(huì)預(yù)計(jì)匈牙利2012年經(jīng)濟(jì)僅能增長(zhǎng)0.5%，是中東歐國(guó)家中最差的一個(gè)。壓力之下的歐爾班政府不得不轉(zhuǎn)變態(tài)度，重新向國(guó)際貨幣基金組織求救。但資本市場(chǎng)對(duì)匈牙利的信心已經(jīng)降至冰點(diǎn)，匈牙利貨幣福林對(duì)歐元匯率在幾周之內(nèi)下跌近20%，接近歷史低位。而10年期國(guó)債收益率上漲至9.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)公認(rèn)的7%的“警戒線”。

　　更令人擔(dān)憂的是，匈牙利可能只是中東歐債務(wù)危機(jī)的開(kāi)始。由于資本市場(chǎng)信心嚴(yán)重受挫，恐慌情緒可能會(huì)在中東歐地區(qū)引起連鎖反應(yīng)。就連該地區(qū)經(jīng)濟(jì)最穩(wěn)定的波蘭，其貨幣茲羅提對(duì)歐元匯率也在最近下跌了近10%。而保加利亞、羅馬尼亞以及斯洛文尼亞等巴爾干地區(qū)國(guó)家，由于和已被卷入債務(wù)危機(jī)的希臘、意大利金融貿(mào)易聯(lián)系密切，很可能成為下一波受害者。

　　不過(guò)，有分析人士認(rèn)為，中東歐地區(qū)目前的狀況雖然危險(xiǎn)，但還處于可控范圍之內(nèi)。因?yàn)橐环矫妫袞|歐國(guó)家的債務(wù)情況并不算非常糟糕。另一方面，大部分中東歐國(guó)家都還沒(méi)有加入歐元區(qū)，可以通過(guò)調(diào)整貨幣政策來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)，在自救方面還有可操作的空間。