韓經(jīng)濟增速低于預(yù)期 分析稱內(nèi)因系家庭負債沉重

　　韓國央行12日宣布，將基準利率下調(diào)0.25個百分點至3.0%。這是韓國自2009年2月以來首次下調(diào)基準利率。韓國銀行金融貨幣委員會表示，之所以下調(diào)基準利率，主要考慮到韓國出口條件惡化、內(nèi)需市場低迷，經(jīng)濟面臨巨大下行壓力。

　　近日，韓國政府將今年經(jīng)濟增長預(yù)期調(diào)整為3.3%，比早前的預(yù)測值3.7%下調(diào)0.4個百分點。這個數(shù)值雖然令人失望，但卻在意料之中。之前，已有多家韓國研究機構(gòu)發(fā)表報告預(yù)測，今年韓國經(jīng)濟增速低于預(yù)期。

　　今年初，韓國經(jīng)濟專家們的主流看法是，今年韓國經(jīng)濟將“上低下高”(即上半年低迷，下半年復(fù)蘇)，但近來他們已經(jīng)開始擔心“上低下低”(上下半年均呈現(xiàn)低迷)格局的出現(xiàn)。韓國知識經(jīng)濟部近日給出了一個折中的提法“上低下中”，即預(yù)測韓國將走出上半年經(jīng)濟低迷的困境，下半年實現(xiàn)經(jīng)濟小幅增長。韓國官方用一個“中”字在認可增長率低于預(yù)期的同時，避免了對韓國經(jīng)濟過于悲觀的情緒蔓延。

　　分析認為，拖累韓國經(jīng)濟的因素包括內(nèi)外兩方面。歐洲主權(quán)債務(wù)危機、美國經(jīng)濟復(fù)蘇遲緩的影響，已難以避免地反映在韓國經(jīng)濟數(shù)值中。今年上半年韓國出口同比增長僅0.7%，去年同期這一數(shù)值為23.6%；進口同比增長率為2.5%，去年同期為26.7%；上半年貿(mào)易順差為107.4億美元，比去年同期縮減三分之一。雖說在低出口增長率中仍然取得順差實屬不易，但應(yīng)看到這是一種被動順差，其背后是韓國內(nèi)需不振導致進口增長率的大幅回落。

　　國內(nèi)因素方面，韓國家庭沉重的負債是首要因素。家庭債務(wù)負擔使韓國大多數(shù)消費者手頭拮據(jù)，引發(fā)消費低迷。去年年底，韓國民間、政府債務(wù)總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的231%，比亞洲金融危機時的150%增加了近100個百分點。今年4月份，韓國家庭貸款拖欠率為0.89%，比去年12月(0.67%)上升了0.2個百分點以上。國際投資銀行預(yù)測，因歐債危機、股價暴跌和樓市低迷，下半年韓國民眾的消費力將進一步減弱。

　　韓國經(jīng)濟的內(nèi)憂外患，給實體經(jīng)濟帶來較大沖擊。韓國政府為積極應(yīng)對本國經(jīng)濟面臨的困境，于日前發(fā)布了《2012年下半年經(jīng)濟政策方向》，強調(diào)通過鼓勵民間投資、穩(wěn)定金融和房地產(chǎn)市場等經(jīng)濟政策，強化韓國經(jīng)濟的抗壓能力。為此，韓國企業(yè)銀行、產(chǎn)業(yè)銀行等政策金融機構(gòu)將通過發(fā)行設(shè)備投資基金的方式，支援中小企業(yè)進行投資生產(chǎn)；為幫助部分陷入資金困境的建筑企業(yè)，銀行將發(fā)行2萬億韓元規(guī)模的債券；韓國政府還計劃下半年增加8.5萬億韓元的財政支出，以擴大內(nèi)需刺激消費。但有分析認為，此次追加的預(yù)算支出還不及國際金融危機時的三分之一，其象征意義遠大于實際意義。

　　客觀地說，該政策還是反映了韓國政府刺激經(jīng)濟的堅定決心。韓國企劃財政部官員表示，此次經(jīng)濟刺激政策將拉動韓國全年經(jīng)濟增長率提高0.25個百分點。隨著明年歐債危機等國內(nèi)外消極因素得到緩解，韓國經(jīng)濟增長率有望達到4.3%。不過，韓國經(jīng)濟刺激政策是否能夠達到預(yù)期效果，還需拭目以待。(楊明)

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