歐債危機前途難料 中國增持美債是“無奈之選”

　　歐債危機前途難料 日本經(jīng)濟也不樂觀

　　中國增持美債是“無奈之選”(市場觀察)

　　美國財政部近日公布截至5月底的世界各國及地區(qū)持有美國國債的狀況。5月,中國增持美國國債52億美元,總計11696億美元，仍是世界各國及地區(qū)中持有美債最高的。美財政部的數(shù)據(jù)顯示，中國已連續(xù)兩月增持美國債，總計增持256億美元。

　　沒有最優(yōu)只有次優(yōu)選擇

　　市場避險情緒和美元升值走勢導(dǎo)致投資者選擇美元，商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育在接受本報采訪時表示，現(xiàn)在中國的國際收支基本上是順差，所以那些增加的外匯收入中會有相當(dāng)多一部分變成外匯儲備。自3月中下旬開始，美元升值趨勢明顯，市場參與者自然會把目光投向美元。中國的外匯儲備高達(dá)數(shù)萬億美元，在外匯儲備的增量中，增加對美債的投資是可行的。

　　對于中國此次增持美債的原因，國家信息中心預(yù)測部財金研究室副主任、高級經(jīng)濟師李若愚接受本報采訪時表示，在當(dāng)前全球經(jīng)濟低迷的背景下，歐洲爆發(fā)了債務(wù)危機，日本經(jīng)濟形勢也不樂觀，相比之下美國國債因其安全性、流動性、營利性等特點成為我們的無奈之選。美國雖然也發(fā)生了金融危機，但相對于其他國家而言，它調(diào)整的快，反應(yīng)也快。我們沒有最優(yōu)選擇，只有次優(yōu)選擇。

　　美國駐華大使駱家輝日前表示，奧巴馬總統(tǒng)和美國國會已經(jīng)制定了保證美國財政信用的政策，美國國債仍是安全資產(chǎn)。

　　買美債為何不買黃金

　　對于美國國債未來的走勢，李若愚表示：“由于受到眾多因素影響，如歐債危機、美聯(lián)儲EQ(量化寬松)政策的影響，不好預(yù)判。”

　　梅新育認(rèn)為，國家外匯管理局這次增持美債是踩上了美元升值的點，而且踩準(zhǔn)了。“從外匯管理角度來看，外匯儲備管理部門選擇時間點的水平有所提高。”

　　國家外匯管理局對于黃金儲備向來不太積極，有經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為應(yīng)當(dāng)增加黃金儲備。中國已連續(xù)兩個月增持美國國債，可是黃金占外匯儲備比例僅1.6%。據(jù)世界黃金協(xié)會在本月9日發(fā)布的最新世界各國/地區(qū)黃金儲備排行榜，中國儲量為1054.1噸，排名第六；黃金儲備占外儲比例在前20名中最低。對此，梅新育表示，總體上贊成增加黃金儲備的數(shù)量，但并不贊成大量增持黃金儲備。他認(rèn)為：“增加黃金儲備數(shù)量要選擇合適的時機，在底部而非價格高的時候購買。”

　　李若愚認(rèn)為，增持黃金有好的一方面，可以優(yōu)化資產(chǎn)配置，可以升值，但也有弊端：“大量的購買黃金會推高黃金的價格，而且也沒有地方可以售出如此之多的黃金。黃金不同于銅、鋁等金屬，不能直接用于工業(yè)化生產(chǎn)，它承擔(dān)的是一種貨幣職能。”

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