特朗普大唱“美國利益” “黃金牛”續命幾何

　　截至2017年1月19日全球最大的黃金基金SPDR Gold Shares黃金持有量為807.96噸，較上上周末增加2.96噸。

　　此前特朗普在接收媒體采訪時表示美元已“過度強勢”，導致美國企業失去競爭優勢，“強勢美元正在將我們推入深淵”。這一表態，讓市場對新一輪貨幣戰爭一觸即發的擔憂升溫，給了去年因美聯儲加息步伐預期加快而陰跌至低位的黃金以新的希望。

　　此次特朗普就職演講中，又有哪些內容帶動黃金價格的反彈呢？

　　國信證券董德志、陶川表示，特朗普就職演講中指出了“美國的利益將會被優先考慮”和“買美國貨、雇美國人”，即“涉及貿易、稅收、移民、外交事務的每一項決定，都要從美國工人和家庭的利益出發。我們要保護好我們的國界，免受外國掠奪，不讓他們生產我們的產品，偷走我們的企業，搶走我們的工作崗位。”這表明在特朗普上任后，其原有的反全球化、反移民和貿易保護主義的政策傾向不會改變。

　　就特朗普就任后的資產配置而言，短期內董德志和陶川依舊看好黃金。考慮到特朗普就任后地緣政治風險和對外經貿問題的升級，以及財政刺激的時點、規模和構成的不確定性，上半年金價有望反彈超過1250美元/盎司。因此短期內金價的任何回調都將是交易性的買入機會。長期來看，盡管近期美元遭遇回調，但經濟基本面和貨幣政策面因素依然支持強勢美元，預計美元名義有效匯率在年內仍有5%的升值空間，而如果共和黨的“邊境調整稅”在國會通過，將進一步加大美元的升值空間。