新聞周刊：中國將更加注重經(jīng)濟平衡發(fā)展

　　美國《新聞周刊》10月6日(提前出版)一期發(fā)表文章，題目是”太大了，以至于不能這么快地發(fā)展“，作者是摩根士丹利投資管理公司全球新興市場部主管魯奇爾·夏爾馬。文章摘要如下。

　　30多年來，中國經(jīng)濟迅速增長，它已長得太大，以至于無法保持10%的年增長率。到明年及可預見的未來，其年增長率很可能降至最多8%。中國經(jīng)濟以兩位數(shù)增長的時代即將結(jié)束，這將對中國和整個世界都產(chǎn)生重大影響。

　　直到現(xiàn)在，中國已打破了關于發(fā)展中國家發(fā)展速度和維持多久的傳統(tǒng)理論。在過去30年里，其10%的年經(jīng)濟增長率已超越其他任何經(jīng)濟奇跡，譬如日本和韓國。尤為重要的是，有明顯的跡象表明，中國領導人明白經(jīng)濟減速是不可避免的———他們將拋開不惜一切代價發(fā)展經(jīng)濟的心態(tài)，不再試圖刻意維持兩位數(shù)的增速。

　　當然，直到不久前，中國國內(nèi)的新聞報道仍信心十足。今年上半年經(jīng)濟狂熱增長僅表現(xiàn)出略微放緩的跡象，大多數(shù)經(jīng)濟學家都怪罪于西方國家的經(jīng)濟疲軟，因為西方國家是中國出口商品的主要顧客。他們還認為，內(nèi)需強勁可以抵消出口放緩，而北京在基礎設施項目上的巨大開支以及中國消費者購買力不斷增強可以推動國內(nèi)需求。然而，最新的跡象表明中國國內(nèi)經(jīng)濟也難以避免出現(xiàn)減速。

　　自上世紀90年代中國房地產(chǎn)市場化以來，中國各大省份房地產(chǎn)首次開始出現(xiàn)降價。價格上漲和需求劇增的瘋狂之后已經(jīng)出現(xiàn)了價格下跌和需求放緩。

　　經(jīng)濟適度震蕩對擠出泡沫是有必要的。但是中國房產(chǎn)過剩的危險不像美國和英國那么大。一個原因是，中國的城市化進程還處于初期，因此，從長遠來看，房產(chǎn)需求很可能會出現(xiàn)大幅反彈，并幫助快速賣掉閑置的積壓房。而且與美國人不同，中國人現(xiàn)在沒有被債務所累。中國的銀行相對而言不太易受房地產(chǎn)開發(fā)商的影響，中國房市造成的低迷不會對金融系統(tǒng)構(gòu)成徹底的危險。

　　房價在過去幾年飆升之后，普通買家面對高價望而卻步，開發(fā)商卻像強盜一樣大把撈錢。政府因此很高興看到房地產(chǎn)價格下跌，或許這是其更大的目標的一部分———通過縮小正在擴大的收入差距來建設和諧社會。

　　今年8月消費品價格指數(shù)(CPI)從去年2月份的8.7%銳減到4.9%。且不論慢慢下調(diào)利率帶來何種后果，這種漸進政策的確表明政府的態(tài)度發(fā)生了微妙的轉(zhuǎn)變———從不惜一切代價謀求增長變?yōu)楦鼜娬{(diào)經(jīng)濟平衡發(fā)展。

　　在某種程度上，去年消費品價格導致的通貨膨脹是市場發(fā)出的一條信息———中國經(jīng)濟增長的潛力存在極限。當一國經(jīng)濟增長到某一臨界點時，繼續(xù)保持兩位數(shù)增長速度是不可能的。

　　中國仍然是一個經(jīng)濟增長的偉大傳奇，正逐步向工業(yè)化國家靠攏。但去年出現(xiàn)的一些情況———從消費品價格導致的通貨膨脹到政府關注重點的輕微轉(zhuǎn)移———表明這種靠攏的步伐在未來幾年內(nèi)將放緩。去年11.9%的增長率很可能成為中國經(jīng)濟奇跡的頂點；2009年經(jīng)濟增長率可能降至8%或更低。盡管那將促使政府采取刺激性措施，但中國的發(fā)展軌跡不大可能回歸到2003年至2007年間保持的超過10%的增長率以及低通貨膨脹率。

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